Cung tiền M2 tăng mạnh trong 7 tháng năm 2025

Theo số liệu được Thống đốc Nguyễn Thị Hồng công bố tại tại phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 7 mới đây, tổng phương tiện thanh toán (hay cung tiền M2) trong 7 tháng đã tăng 7,5% so với cuối năm 2024, gần gấp đôi mức tăng cùng kỳ năm trước.

Cụ thể, lượng cung tiền M2 tăng thêm trong 7 tháng đạt hơn 1,343 triệu tỷ đồng, cao hơn cả mức tăng bình quân cả năm của 10 năm gần nhất (2014 - 2024) là 1,229 triệu tỷ đồng/năm. Trước đó, cung tiền đã tăng 1,916 triệu tỷ đồng trong năm 2024 và tăng 1,772 triệu tỷ trong năm 2023. So với mức ghi nhận cuối năm 2015 (gần 6,02 triệu tỷ đồng), quy mô tổng phương tiện thanh toán của Việt Nam hiện gấp 3,2 lần.

Theo lý giải của Thống đốc, mức tăng cao này phần lớn đến từ việc NHNN thực hiện các đề án cơ cấu lại hệ thống ngân hàng, đặc biệt là cho vay đặc biệt phục vụ chuyển giao các ngân hàng thuộc diện mua bắt buộc.

Trong 3 tháng cuối năm 2024 và đầu năm 2025, NHNN đã hoàn tất chuyển giao 4 ngân hàng yếu kém: CB về Vietcombank, OceanBank về MB, DongA Bank về HDBank và GPBank về VPBank.

Luật Các tổ chức tín dụng 2024 quy định ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc được vay tái cấp vốn từ NHNN với mức lãi suất tương ứng lãi suất cho vay, gửi tiền tại ngân hàng được chuyển giao. Thời hạn và hạn mức vay tái cấp vốn không vượt quá số tiền và thời hạn cho vay, gửi tiền của bên nhận chuyển giao.

Bên cạnh đó, việc NHNN sử dụng công cụ thị trường mở để bơm tiền ngắn hạn được áp dụng nhằm hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống tổ chức tín dụng, giúp mở rộng tín dụng mà vẫn giữ ổn định mặt bằng lãi suất. Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh Chính phủ yêu cầu ổn định lãi suất để hỗ trợ sản xuất kinh doanh, dù tín dụng đang tăng.

Về dài hạn, Thống đốc nhấn mạnh cần có giải pháp đồng bộ để hỗ trợ chính sách tiền tệ hoạt động hiệu quả hơn. Trong đó, có hai đề xuất trọng tâm.

Thứ nhất, cần phát triển mạnh mẽ thị trường vốn để đáp ứng nhu cầu vốn trung – dài hạn, từ đó giảm áp lực lên nguồn vốn ngắn hạn của hệ thống ngân hàng. Đây là hướng đi đã được Chính phủ đồng thuận tại công điện mới nhất.

Thứ hai, cần mở rộng chương trình bảo lãnh tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ và vừa. Nếu các doanh nghiệp này được hỗ trợ vay vốn qua cơ chế bảo lãnh, sẽ tạo ra động lực sản xuất mạnh mẽ từ mọi khu vực trong nền kinh tế.

Ngoài ra, với các lĩnh vực như bất động sản và hạ tầng - vốn cần nguồn vốn trung dài hạn lớn thì nên huy động qua kênh phát hành trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu địa phương, hoặc các khoản vay quốc tế.