Cuộc đua thị phần môi giới chứng khoán trên HOSE ngày càng gay cấn

Theo thống kê mới nhất từ Sở Giao dịch chứng khoán TP HCM (HOSE), 10 công ty dẫn đầu thị trường đang nắm tổng cộng 68,4% thị phần môi giới, chứng chỉ quỹ và chứng quyền có bảo đảm.

Trong đó, cạnh tranh trên thị trường môi giới tiếp tục gia tăng. Mới đây, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM vừa công bố bảng xếp hạng thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền có bảo đảm quý IV và cả năm 2025.

3 vị trí đẫn đầu trên bảng xếp hạng quý IV không có sự thay đổi gồm: VPS, SSI, TCBS. 

VPS tiếp tục đứng đầu thị phần với 15,95%. Tuy nhiên, dấu hiệu hụt hơi đã xuất hiện khi họ mất 2,3 điểm thị phần so với năm trước, nối dài chuỗi giảm năm thứ hai.

Miếng bánh được chia thêm nhiều nhất cho SSI - công ty xếp ngay sau. Chứng khoán SSI gây chú ý khi thu hẹp khoảng cách đáng kể về thị phần với VPS. 

Cụ thể, SSI ghi nhận quý thứ 5 liên tiếp tăng trưởng thị phần, đạt 12,50%, mức cao nhất trong 22 quý và 11,53% cho cả năm 2025 - mức cao nhất trong vòng 5 năm trở lại đây. Với kết quả trên, SSI cho thấy năng lực duy trì và mở rộng thị phần theo hướng bền vững và có kỷ luật, ngay cả khi môi trường cạnh tranh trên thị trường môi giới ngày càng khốc liệt.

Sự hoán đổi vị trí duy nhất trong top 10 là giữa Vietcap và HSC. Cả hai đều ghi nhận thị phần môi giới tăng so với năm trước, nhưng Vietcap vươn lên thứ tư với 6,55%, còn HSC lùi xuống hạng năm với 6,52%. Những vị trí còn lại đều là những công ty từng góp mặt trong bảng xếp hạng năm trước như VNDirect, MBS, Mirae Asset, KIS và VCBS.

Những năm gần đây, nhiều công ty chứng khoán đề ra mục tiêu thăng hạng thị phần. VPBankS kỳ vọng có mặt trong top 2 thị phần môi giới vào 2030, dù thành tích tốt nhất của họ tính đến nay mới là đứng thứ 9 trong quý IV/2025.

Công thức của hầu hết công ty chứng khoán trong cuộc đua thị phần môi giới là bổ sung vốn để có nguồn lực cho vay ký quỹ với lãi suất thấp. Các công ty liên tục tăng vốn từ vài trăm tỷ đến hàng nghìn tỷ đồng thông qua phát hành lần đầu ra công chúng, chào bán riêng lẻ hoặc vay hợp vốn từ các định chế tài chính nước ngoài.

Họ cũng áp dụng chính sách "zero fee" (không tính phí giao dịch) kèm điều kiện về thời gian hoặc giá trị danh mục. Các chương trình livestream hội thảo tư vấn đầu tư, gặp mặt doanh nghiệp niêm yết... được tổ chức thường xuyên để thu hút dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân. Một số công ty còn có thêm khoản thưởng cho môi giới.

"Bên cạnh năng lực vốn, chất lượng dịch vụ tư vấn và hạ tầng giao dịch là yếu tố then chốt hỗ trợ đà mở rộng thị phần. Khi nhà đầu tư cá nhân gia tăng mức độ giao dịch chủ động và dòng tiền luân chuyển nhanh giữa các nhóm ngành, yêu cầu về dữ liệu thời gian thực, độ ổn định của hệ thống và công cụ hỗ trợ ra quyết định ngày càng trở nên quan trọng