Dự báo ba kịch bản của thị trường chứng khoán năm 2025

Chứng khoán Tiên Phong (TPS - Mã: ORS) đã tổ chức buổi livestream chủ đề “Chiến lược cho nhà đầu tư chứng khoán năm 2025”. Tại buổi livestream, ông Trần Văn Thảo, Giám đốc Đầu tư TPS, đã đưa ra dự báo ba kịch bản có thể xảy ra với VN-Index trong năm 2025.

Theo đó, đối với kịch bản tích cực, chỉ số VN-Index sẽ cố gắng vượt được vùng kháng cự 1.300 điểm. Sau khi vượt được vùng đỉnh này, chỉ số sẽ giao động trong khu vực 1.180 - 1.300 điểm và thị trường có thể cần những nhịp back test (kiểm nghiệm lại) vùng hỗ trợ 1.300 điểm sau đó tìm kiếm thanh khoản để bứt phá vào một xu thế tăng mới.

Ở kịch bản này, thanh khoản là yếu tố quan trọng nhất để khẳng định được xu thế tăng đó có bền vững hay không. Nếu thị trường tăng mạnh về giá nhưng thanh khoản không tăng tương ứng thì đà tăng khó có thể duy trì được lâu dài và dễ dẫn đến việc bên bán thực hiện chốt lời gây ra tâm lý bán mạnh trên thị trường chung.

Sau đó, 1.360 - 1.450 điểm sẽ là vùng giá mà chỉ số hướng đến nếu kịch bản được kích hoạt. Những vùng nhà đầu tư có thể chờ đợi để giải ngân vị thế là tại các vũng hỗ trợ như tại 1.280 và 1.300 điểm. Nhà đầu tư chú ý những phiên giảm điểm mà thanh khoản không cao để có thể tìm cơ hội mua vào.

Đối với kịch bản cơ sở, thị trường sẽ có một nhịp chỉnh trong ngắn hạn do áp lực bán tăng lên do các nhà đầu tư đã có lợi nhuận sau khi chạm lên ngưỡng kháng cự 1.300 điểm, chốt lời bảo vệ tài khoản.

Nhìn chung, khi đã xác nhận dao động khung tại trung hạn ở mức 1.180 - 1.300 điểm thì khi chưa đủ động lực, chưa đủ thanh khoản, VN-Index vẫn tiếp tục duy trì hướng như trên. Ở kịch bản cơ sở, thị trường sẽ trở nên phân hoá rõ ràng khi bất chấp việc giảm điểm (nếu có) của thị trường, các ngành mang yếu tố dẫn dắt vẫn xuất hiện nhằm kéo lại chỉ số khi có cơ hội.

Kịch bản tiêu cực theo chuyên gia TPS đánh giá là một kịch với bản với những yếu tố vĩ mô xấu nhất có thể xảy ra. Kịch bản này sẽ xuất hiện sự bán tháo mạnh trên diện rộng trên toàn bộ các ngành trong thị trường chứng khoán. Thêm vào đó, việc tiếp tục rút ròng của khối ngoại là một điều tất yếu khi kịch bản này xảy ra.

1.180 điểm (+/- 20 điểm) là vùng theo các chuyên gia kỳ vọng thị trường sẽ không phá vỡ và VN-Index có thể tạo đáy được quanh vùng giá này. Nếu không thể giữ vững được 1.180 điểm, thị trường có thể tìm xuống những vùng giá thấp hơn nữa như tại 1.130 điểm.

Ông Nguyễn Vũ Thạnh, Giám đốc Tư vấn đầu tư TPS, khuyên nhà đầu tư nên “tùy cơ ứng biến” trước mỗi kịch bản, danh mục đầu tư dựa trên chiến lược thị trường.