Dự báo kênh trái phiếu doanh nghiệp quý 2

Trong tháng 4/2026 ghi nhận sự tăng tốc mạnh mẽ với tổng giá trị phát hành đạt khoảng 51,7 nghìn tỷ đồng, tăng 60% so với tháng trước và tăng 6% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, nhóm bất động sản tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt thị trường khi chiếm gần 59% tổng giá trị phát hành.

Theo số liệu thống kê, nhóm bất động sản tiếp tục là động lực chính của thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 4/2026 với tổng giá trị phát hành đạt khoảng 30,4 nghìn tỷ đồng, tăng 110,8% so với cùng kỳ năm trước và là mức cao nhất trong vòng 6 tháng qua. Tỷ trọng phát hành của nhóm này chiếm tới 58,7% tổng giá trị phát hành toàn thị trường.

Nhiều doanh nghiệp bất động sản ghi nhận quy mô phát hành lớn trong tháng, trong đó, Tập đoàn Vingroup phát hành 9,2 nghìn tỷ đồng trái phiếu với kỳ hạn 60 tháng, lãi suất 5,5%; Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản Minh An huy động 7,5 nghìn tỷ đồng với kỳ hạn từ 12 - 30 tháng, lãi suất 10% - 10,5%; Công ty cổ phần Vinhomes phát hành 6 nghìn tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 30 tháng với lãi suất 12,5%.

Nhóm ngân hàng đứng thứ hai về quy mô phát hành với tổng giá trị đạt 18,1 nghìn tỷ đồng, chiếm 35,1% tổng giá trị phát hành trong tháng.

Về phương thức phát hành, phát hành riêng lẻ tiếp tục áp đảo khi chiếm tới 97,1% tổng giá trị phát hành trong nước, tương đương khoảng 41,3 nghìn tỷ đồng.

Trên thị trường quốc tế, Tập đoàn Vingroup cũng phát hành thành công lô trái phiếu trị giá 350 triệu USD, mệnh giá 200.000 USD/trái phiếu với kỳ hạn 5 năm.

Tuy nhiên, thị trường trái phiếu doanh nghiệp áp lực đáo hạn phía trước còn rất lớn. Áp lực đáo hạn trái phiếu trong quý II/2026 đang gia tăng mạnh. Ước tính khoảng 58,5 nghìn tỷ đồng TPDN sẽ đáo hạn trong quý II, tăng 140% so với cùng kỳ và gấp 3,3 lần quý I/2026. Riêng trong hai tháng còn lại của quý II, lượng trái phiếu đáo hạn còn khoảng 30,5 nghìn tỷ đồng, trong đó nhóm bất động sản chiếm tới 75,6%, tương đương khoảng 23 nghìn tỷ đồng.

Trên thị trường, mặt bằng lãi suất tăng đã tác động trực tiếp đến lãi suất coupon (lãi suất danh nghĩa). Dữ liệu từ FiinRatings chỉ ra lãi suất coupon bình quân của nhóm tổ chức tín dụng đã tăng thêm 67,8 điểm cơ bản, trong khi nhóm bất động sản cũng ghi nhận mức tăng 40 điểm cơ bản. Diễn biến này phản ánh chi phí vốn gia tăng và sự thay đổi trong kỳ vọng của nhà đầu tư về mức bù rủi ro trước áp lực thanh khoản.

Sự biến động của lãi suất không chỉ dừng lại ở thị trường sơ cấp mà còn lan tỏa sang thị trường thứ cấp. Lợi suất đáo hạn bình quân (YTM) trong quý 1 tăng lên, phản ánh lo ngại của thị trường về khả năng thanh khoản trong ngắn hạn.

Chuyên gia phân tích tại FiinRatings nhận định mức độ ảnh hưởng của mặt bằng lãi suất sẽ phụ thuộc rất lớn vào hồ sơ năng lực của từng doanh nghiệp. Với những đơn vị sở hữu dự án có pháp lý hoàn thiện và xếp hạng tín nhiệm cao, họ vẫn giữ được vị thế thương thảo tốt để áp dụng các cấu trúc lãi suất bậc thang hoặc biên độ thấp, tạo lợi thế chi phí so với lãi suất vay ngân hàng hiện tại.

Trước yêu cầu ngày càng cao từ thị trường, nhiều doanh nghiệp phát hành cũng đang từng bước nâng cao năng lực quản trị, minh bạch thông tin và hiệu quả sử dụng vốn nhằm củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

Đồng thời, doanh nghiệp chú trọng nâng cao năng lực quản trị, hiệu quả sử dụng vốn và quản trị dòng tiền nhằm tạo nền tảng cho phát triển dài hạn. Theo đó, khả năng tạo ra công trình và dòng tiền bền vững được xem là yếu tố quan trọng để bảo đảm uy tín của tổ chức phát hành trên thị trường vốn.

Quay trở lại với cơ hội đầu tư, mã PGT trên sàn HNX của PGT Holdings là 1 gợi ý đầy tiềm năng cho các nhà đầu tư.

PGT Holdings khát vọng kiến tạo giá trị bền vững tại Việt Nam

PGT Holdings (HNX: PGT) là doanh nghiệp kinh doanh đa ngành trong nhiều lĩnh vực với các công ty con trong nước và quốc tế (Myanmar, Nhật Bản). Tuy phát triển đa dạng ngành nghề nhưng hiện tại PGT đang tập trung vào lĩnh vực chủ chốt M&A và cung ứng nguồn lao động. Đây là hai lĩnh vực cần thiết khi các nhà đầu tư nước ngoài đẩy mạnh đầu tư, chuyển dịch nhà máy sản xuất vào Việt Nam.

Ngày 17/9/2025, tại xã Hàm Kiệm (trước đây thuộc tỉnh Bình Thuận, nay thuộc tỉnh Lâm Đồng sau điều chỉnh địa giới) PGT Holdings vinh dự tham dự "Chương trình giao lưu, kết nối đầu tư khu công nghiệp Hàm Kiệm II" do Công ty Cổ phần Đầu tư Bình tổ chức.Sự kiện có sự góp mặt của lãnh đạo tỉnh Lâm Đồng, cùng nhiều doanh nghiệp và nhà đầu tư đến từ Nhật Bản, Hàn Quốc, Ấn Độ… và các địa phương trong nước. Đây là dịp để PGT Holdings mở rộng hợp tác, kết nối đối tác chiến lược và khẳng định cam kết đồng hành cùng phát triển bền vững của khu vực.

Đây không chỉ là dịp quảng bá tiềm năng phát triển của KCN Hàm Kiệm II, mà còn là cầu nối để doanh nghiệp Nhật Bản và các đối tác quốc tế tăng cường hợp tác chiến lược, góp phần nâng cao tỷ lệ lấp đầy các khu công nghiệp trên địa bàn tỉnh.

Cũng trong dịp này, Tập đoàn HZ công bố tài trợ cho Dự án Phim AIWS Shinzo Abe về cựu Thủ tướng Shinzo Abe. Ông đã để lại dấu ấn sâu sắc trong quan hệ Việt Nam - Nhật Bản. Khi luôn coi trọng vai trò, vị thế của Việt Nam. Điển hình, tháng 5-2016, trên cương vị Thủ tướng, ông đã mời Việt Nam tham dự Hội nghị thượng đỉnh Nhóm các nước công nghiệp phát triển (G7) mở rộng ở Nagoya (Nhật Bản) – lần đầu tiên trong lịch sử 42 năm hình thành G7 có sự góp mặt của Việt Nam. Khi ấy, ông Abe khẳng định đây là sự ghi nhận đối với vị thế ngày càng nâng cao của Việt Nam trong cộng đồng quốc tế.

Dưới thời Thủ tướng Abe Shinzo, với sự chung tay vun đắp của ông và các nhà lãnh đạo Việt Nam, quan hệ Việt Nam-Nhật Bản cũng bước vào một giai đoạn được đánh giá là tốt nhất kể từ khi thiết lập quan hệ ngoại giao.

Thông qua sự góp mặt lần này và mục tiêu phát triển kinh tế Việt Nam và Nhật Bản. CTCP PGT Holdings luôn là cầu nối quan trọng với tư cách là nhà đầu tư chiến lược, một đơn vị cố vấn, xúc tiến, thu hút cho các nhà đầu tư tại Nhật Bản kết nối họ với các nhà đầu tư chuyên nghiệp vào thị trường Việt Nam.

Với nhiều năm kinh nghiệm hợp tác, làm việc với các công ty có quy mô lớn, định chế tài chính lớn của Nhật Bản. PGT Holdings hiểu rằng giá trị mang lại cho đối tác có cao mới xây dựng được niềm tin và liên kết sâu rộng với các đối tác, tạo dựng được uy tín, đẳng cấp và thương hiệu của mình trên thị trường.

Bên cạnh đó, ngày 27/12/2025, Trường Cao đẳng Văn Lang Sài Gòn (VLSC) long trọng tổ chức Lễ kỷ niệm 5 năm thành lập (2020 – 2025) và nhận Bằng khen, Cờ thi đua của UBND TPHCM, đánh dấu cột mốc quan trọng trên hành trình xây dựng và phát triển mô hình giáo dục nghề nghiệp hiện đại, gắn với thực tiễn và nhu cầu của xã hội.

Hòa chung niềm vui đó, CTCP PGT Holdings vô cùng vinh dự khi tham dự sự kiện trọng đại này. Trong đó, giá trị lớn nhất là PGT Holdings đã xây dựng được nguồn cung ứng liên tục đội ngũ nhân lực trẻ, ưu tú và có ý chí làm việc tại Nhật Bản cao. Thêm vào đó, cũng đã thiết lập được nền tảng để các doanh nghiệp Nhật Bản có thể tuyển dụng sinh viên xuất sắc từ Việt Nam một cách lâu dài trong tương lai.

Với sự hợp tác giữa Hiệp hội Thẩm mỹ Toàn thân Nhật Bản, CTCP PGT Holdings và Công ty Good Style, việc thành lập chuyên ngành mới tại Trường VLSC dành cho các sinh viên mong muốn làm việc trong ngành thẩm mỹ Nhật Bản sẽ mở ra nhiều cơ hội việc làm cho thanh niên Việt Nam, quốc tế. Trong thời gian tới, PGT Holdings không chỉ tăng cường hợp tác với các tổ chức kinh tế và doanh nghiệp hàng đầu Nhật Bản mà còn mở rộng liên kết với các tổ chức và doanh nghiệp quốc tế, nhằm tiếp tục gia tăng các chương trình đào tạo mang tính thực tiễn cao trong lĩnh vực này. PGT Holdings sẽ xây dựng một môi trường để sinh viên có thể tiếp cận cơ hội học tập và nghề nghiệp chất lượng cao trên toàn cầu, vượt qua cả những rào cản hữu hình lẫn vô hình để mạnh dạn thử thách bản thân.

Với vai trò là mắt xích quan trọng trong việc thúc đẩy những "bắt tay" chiến lược, PGT Holdings tiếp tục góp phần khẳng định vị thế và uy tín Việt Nam trên trường quốc tế. Bằng việc Xây dựng và triển khai chương trình thực tập quốc tế này, đồng thời cung cấp nền tảng kết nối cho các trường đại học và doanh nghiệp đối tác tại Nhật Bản.

Khép lại phiên giao dịch ngày 15/5/2026, mã PGT đóng cửa với mức giá 6,300 VNĐ./