Dự báo VN-Index trong quý II/2026 sẽ xuất hiện đỉnh mới

Đó là nhận định của ông Lê Đức Khánh - Giám đốc Phân tích của Công ty chứng khoán VPS tại talkshow “Triển vọng thị trường & các nhóm ngành sau xung đột Trung Đông”.

Theo ông Khánh, một trong những yếu tố quan trọng tác động đến thị trường đầu năm 2026 là kỳ xem xét nâng hạng thị trường của FTSE Russell dự kiến diễn ra trong tháng 3.

Cuộc họp của hội đồng tư vấn đánh giá nâng hạng dự kiến diễn ra vào ngày 19/3, trong khi kết quả chính thức có thể được công bố vào đầu tháng 4.

Đáng chú ý, hai tuần cuối tháng 3 cũng trùng với giai đoạn các quỹ ETF cơ cấu danh mục, thời điểm mà các quỹ thuộc nhóm Emerging Market ETF có thể bắt đầu giải ngân vào các thị trường tiềm năng.

Dù tổng thể khối ngoại vẫn duy trì trạng thái bán ròng trong thời gian qua, nhưng dòng vốn này đã bắt đầu quay lại mua mạnh ở một số cổ phiếu đại diện, như Hòa Phát, SSI hay Vinamilk. Điều đó cho thấy dòng tiền ngoại có xu hướng đi trước để đón đầu kỳ review nâng hạng sắp tới.

Ông cũng lưu ý, xu hướng bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài đã kéo dài từ 2023 đến 2025, nhưng trong năm 2026, dòng vốn này có thể giảm cường độ bán và từng bước quay lại mua ròng, đặc biệt khi câu chuyện nâng hạng thị trường trở nên rõ ràng hơn.

Có thể nhận định, nền tảng của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện khá tích cực khi lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết duy trì mức tăng trưởng cao.

Theo thống kê, tăng trưởng lợi nhuận trung bình của các nhóm ngành đạt khoảng 29-30%, trong đó một số lĩnh vực ghi nhận mức tăng nổi bật như: Dầu khí tăng trưởng khoảng 35%; ngân hàng tăng khoảng 20%; bán lẻ - tiêu dùng duy trì xu hướng tích cực.

Trong bối cảnh đó, dù chỉ số thị trường đã tăng mạnh, định giá P/B của thị trường vẫn được đánh giá là tương đối hấp dẫn so với triển vọng tăng trưởng của nền kinh tế.

Từ góc độ đầu tư, ông Khánh cho rằng ba nhóm ngành đáng chú ý nhất trong năm 2026 gồm:

Tài chính (chứng khoán - ngân hàng): Đây được xem là nhóm “xương sống” của thị trường. Trong đó, cổ phiếu chứng khoán có thể đóng vai trò dẫn dắt xu hướng tăng, đặc biệt khi thanh khoản thị trường cải thiện. Theo ông, nếu giá trị giao dịch đạt khoảng 25.000 - 30.000 tỷ đồng mỗi phiên, triển vọng tăng trưởng của các công ty chứng khoán sẽ rất tích cực.

Hóa chất: Lĩnh vực này được kỳ vọng hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi của giá hàng hóa cơ bản cũng như nhu cầu tiêu thụ công nghiệp gia tăng

Dầu khí - năng lượng: Hai nhóm này được kỳ vọng hưởng lợi từ xu hướng tăng của giá năng lượng và hàng hóa cơ bản trong bối cảnh địa chính trị thế giới còn nhiều biến động.