Dư nợ margin diễn biến ra sao trong bối cảnh hiện nay?

Sắc xanh duy trì thế áp đảo, toàn thị trường chứng kiến 475 mã tăng (gồm 32 mã tăng trần), 798 mã giữ tham chiếu và 330 mã giảm (gồm 5 mã giảm sàn).

Cho vay chứng khoán (margin) tăng trưởng mạnh trong quý 2 năm nay, đi cùng xu hướng của VN-Index. Một số "ông lớn" có dấu hiệu suy giảm trong việc mở rộng thị phần, ngược lại các công ty chứng khoán có vốn ngân hàng tiếp tục tăng vọt.

Cho vay ký quỹ là một trong những hoạt động kinh doanh cốt lõi tại các công ty chứng khoán. Các đơn vị này sẽ cho nhà đầu tư vay tiền để mua chứng khoán, tài sản đảm bảo là cổ phiếu được mua, đổi lại họ sẽ thu được tiền lãi. Hạn mức vay margin của các doanh nghiệp trong ngành không được vượt quá 200% vốn chủ sở hữu.

Số tiền cho vay của các công ty chứng khoán tại Việt Nam 303.000 tỷ đồng, cao nhất từ trước đến nay, vượt lúc thị trường đạt đỉnh 1.535 điểm hồi 2022.

Ở nhóm công ty chứng khoán dẫn đầu về cho vay margin, Chứng khoán Kỹ Thương - TechcomSecurities (TCBS) và SSI tiếp tục gia tăng nhanh chóng về quy mô. Trong đó, TCBS tiếp tục giữ vững vị thế dẫn đầu với dư nợ margin đạt hơn 33,192 tỉ đồng, tăng gần 30% so với đầu năm, tương ứng mức tăng xấp xỉ 7.600 tỉ đồng.

SSI khi ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, giúp thu hẹp đáng kể khoảng cách với TCBS sau quý 2. Tổng dư nợ cho vay margin và ứng trước của SSI tính đến cuối tháng 6 đạt hơn 32.860 tỉ đồng, tăng 50,6% so với cuối năm 2024. Với mức tăng thêm hơn 11.000 tỉ đồng trong nửa năm, SSI cũng trở thành công ty chứng khoán có tăng trưởng margin mạnh nhất tính theo giá trị tuyệt đối của thị trường trong giai đoạn này.

Việc mở rộng quy mô cho vay margin đã mang lại nguồn thu lãi đáng kể, đóng góp quan trọng vào kết quả kinh doanh chung của các công ty chứng khoán. Thậm chí nhiều công ty chứng khoán thu được từ lãi cho vay cao hơn cả một số ngân hàng nhỏ.

Đơn cử TCBS, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt 844 tỉ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính chung 6 tháng, công ty chứng khoán của Techcombank "bỏ túi" 1.575 tỉ đồng tiền lãi từ các khoản cho vay và phải thu, tăng 30%. Tiếp đến là SSI, cũng ghi nhận mức lãi từ khoản cho vay và phải thu trong quý 2 đạt 830 tỉ đồng, tăng 62%, còn lũy kế 6 tháng đạt 1.457 tỉ đồng, tăng 52%…

Theo các chuyên gia, thị trường margin bùng nổ và lợi nhuận cho vay đóng góp nhiều hơn trong cơ cấu lợi nhuận là các động lực lớn cho ngành chứng khoán trong thời gian tới.

Về động lực nội tại, ngành chứng khoán có ba yếu tố then chốt, đặc biệt với nhóm công ty niêm yết. Thứ nhất là tăng trưởng thu nhập, với cấu trúc lợi nhuận đã thay đổi khi lãi từ cho vay ngày càng giữ vai trò quan trọng. Thứ hai là cổ tức và lãi tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ từ cuối 2025 đến 2026 sẽ cải thiện, gắn liền với lượng phát hành trái phiếu phi ngân hàng bứt phá do đáo hạn lượng lớn vào cuối năm 2025. Thứ ba là sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt động môi giới nhờ khối ngoại quay lại và kỳ vọng nâng hạng.

Quay trở lại với cơ hội đầu tư, mã PGT trên sàn HNX của PGT Holdings là 1 gợi ý đầy tiềm năng cho các nhà đầu tư.

Với tầm nhìn trở thành doanh nghiệp M&A phát triển bền vững, PGT Holdings đã không ngừng đổi mới và nâng cao chất lượng dịch vụ của doanh nghiệp, đặc biệt dành góp phần xúc tiến thương mại giữa Đông Nam Á - Việt Nam - Nhật Bản. Bằng việc chủ động phối hợp với các hiệp hội doanh nghiệp trong nước và nước ngoài, tổ chức sự kiện "Investment Tour/ Xúc tiến thương mại" để trao đổi thông tin, chia sẻ kinh nghiệm và tư vấn cho các nhà đầu tư tiềm năng của môi trường, kinh tế Việt Nam và toàn thị trường Đông Nam Á.

Tuy phát triển đa dạng ngành nghề nhưng hiện tại PGT Holdings đang tập trung vào lĩnh vực chủ chốt M&A và cung ứng nguồn lao động.

Về lĩnh vực M&A, việc các nước đổ nguồn vốn FDI vào Việt Nam sẽ thúc đẩy các thương vụ hợp tác mua bán, sáp nhập nở rộ nhanh chóng hơn. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp trong nước phải đi tắt đón đầu, chuẩn bị sẵn sàng và nâng cao năng lực để tìm kiếm những cơ hội hợp tác hấp dẫn. Lúc này, PGT Holdings sẽ là đơn vị hỗ trợ nhất quán các hoạt động từ trung gian kết nối bên mua và bên bán, cho đến hỗ trợ kinh doanh như DD, PMI trong nhân sự pháp lý, kế toán. Từ đó, PGT sẽ làm cầu nối các doanh nghiệp trong và ngoài nước thuận lợi đi đến bàn ký kết hợp tác phát triển bền vững.

Đồng hành cùng doanh nghiệp trong chuyển đổi xanh

Với mục tiêu trở thành một doanh nghiệp bền vững, PGT HOLDINGS luôn đánh giá cao tầm quan trọng của quá trình chuyển đổi xanh, sử dụng năng lượng tái tạo trong doanh nghiệp, giúp nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường, tăng thị phần, doanh thu và khả năng giữ chân khách hàng lẫn đối tác. Việc phát triển sản phẩm xanh là nghĩa vụ môi trường của doanh nghiệp đồng thời là cơ hội "vàng" để doanh nghiệp tăng cường tính nhận dạng thương hiệu.

Đặc biệt, ngày 18/6/2025, đại diện TẬP ĐOÀN HAYABUSA HOLDINGS INC Nhật Bản, đã có buổi làm việc với đại diện CÔNG TY CỔ PHẦN PGT HOLDINGS về việc ký kết phân phối độc quyền thiết bị tiết kiệm điện thương hiệu ecomo của TẬP ĐOÀN HAYABUSA HOLDINGS INC tại Việt Nam.

Công nghệ ecomo hoạt động như một chất xúc tác năng lượng, giúp tối ưu hóa hiệu suất tiêu thụ điện và giảm đáng kể lượng khí thải độc. Có thể sử dụng linh hoạt cho nhà máy, tòa nhà văn phòng, cửa hàng, thiết bị dân dụng, hệ thống giao thông, khai thác mỏ, xây dựng cơ sở hạ tầng…đặt biệt các máy móc thiết bị trong lĩnh vực, thiết bị gia dụng, giao thông vận tải, xây dựng hạ tầng, khai thác… thiết bị được câu trực tiếp vào máy biến áp và làm giảm lượng điện năng hao hụt khoảng từ 3 đến 15%, giúp giảm chi phí vận hành và góp phần bảo vệ môi trường, giảm thiểu tác hại của khí thải.

Tại sự kiện PGT HOLDINGS đã công bố sáng kiến mới, toàn diện nhằm thúc đẩy hành trình của Việt Nam hướng tới vị trí dẫn đầu toàn cầu về phát triển bền vững. Sáng kiến này được gói gọn trong khẩu hiệu với kỳ vọng mạnh mẽ: "Chung khát vọng, chung hành động - Vì một Việt Nam dẫn đầu về phát triển bền vững toàn cầu" (Shared Aspiration, Shared Action - For Vietnam to Lead in Global Sustainability). 

Qua đó ta có thể thấy, trong hoạt động kinh doanh hiện nay, phát triển bền vững đã trở thành yếu tố quan trọng trong tính bền vững và khả năng cạnh tranh lâu dài của doanh nghiệp. Doanh nghiệp sẽ trở nên đáng tin cậy và thu hút đầu tư hơn nếu quan tâm và theo đuổi các tiêu chí tiết kiệm nhiên liệu và bảo vệ môi trường. Phát triển bền vững đã dần trở thành một xu hướng dẫn dắt cho đầu tư trên toàn thế giới và Việt Nam cũng không ngoại lệ.

Bên cạnh đó, sự hiện diện nổi bật của PGT Holdings tại triển lãm "Triển lãm Quốc tế Vietnam ETE & Greenergy Expo 2025" (Từ 16/7 -18/7) không chỉ là bước tiến về công nghệ, mà còn là lời khẳng định về một doanh nghiệp Việt Nam "Đủ năng lực - Đủ khát vọng - Đủ tầm nhìn" để góp phần kiến tạo tương lai ngành điện an toàn và bền vững.

Không gian trưng bày "Thiết bị tiết kiệm năng lượng thế hệ mới Ecomo" của PGT Holdings tại triển lãm là minh chứng rõ nét cho vai trò của doanh nghiệp trong hành trình chuyển đổi năng lượng bền vững tại Việt Nam. Đặc biệt tại không gian năm nay là khu vực tư vấn mở, nơi các chuyên gia từ công ty trực tiếp chia sẻ với khách tham quan, doanh nghiệp và đối tác về: Các giải pháp tiết kiệm năng lượng, tối ưu chi phí vận hành, cập nhật xu hướng công nghệ mới trong ngành điện, các tiêu chuẩn "xanh" đang được áp dụng tại các thị trường phát triển, hướng dẫn chuyển đổi số và tiếp cận các yêu cầu kỹ thuật khi tham gia chuỗi giá trị toàn cầu.

Khép lại phiên giao dịch ngày 24/7/2025, mã PGT đóng cửa với mức giá 9.200 VNĐ.