Dư nợ margin trên VN-Index đang ở vùng cao

Toàn thị trường có 383 mã tăng giá, 287 mã giảm giá và 844 mã đứng tham chiếu. Toàn thị trường ghi nhận 21 mã tăng trần và 12 mã giảm sàn, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã cải thiện đáng kể sau phiên điều chỉnh mạnh.

Sau giai đoạn giao dịch sôi động đầu năm, thanh khoản thị trường chứng khoán chững lại và giảm trong quý II/2026. Theo thống kê, giá trị giao dịch bình quân trên 3 sàn chỉ còn khoảng 24,083 tỷ đồng/phiên, thấp hơn đáng kể mức 35,000 tỷ đồng của quý đầu năm. Riêng tháng 6, thanh khoản lùi về 19,981 tỷ đồng/phiên, mức thấp nhất kể từ tháng 2/2025.

Sự co hẹp của dòng tiền khiến doanh thu môi giới tại các công ty chứng khoán bắt đầu phân hóa. Nhiều doanh nghiệp ghi nhận nguồn thu này giảm so với cùng kỳ, nhất là những đơn vị có quy mô khách hàng lớn và chịu tác động trực tiếp từ sự suy yếu của giá trị giao dịch.

Các CTCK lớn vẫn tiếp tục mở rộng cho vay bất chấp bối cảnh thị trường vừa trải qua quý suy giảm thanh khoản cùng diễn biến phân hóa ngày càng rõ nét.

Thống kê từ báo cáo tài chính của khoảng 70 công ty chứng khoán, lãi từ các khoản cho vay và phải thu trong quý II/2026 đạt khoảng 11,565 tỷ đồng, tăng hơn 60% so với cùng kỳ năm trước. Tốc độ này gần gấp đôi mức tăng 31% của tổng doanh thu hoạt động của cùng nhóm này. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lãi từ các khoản cho vay và phải thu đạt hơn 22,260 tỷ đồng, tăng gần 63%, trong khi tổng doanh thu hoạt động tăng khoảng 43%.

Tại CTCP Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS), giá trị các khoản cho vay cuối quý 2 đạt 51,522 tỉ đồng, tăng hơn 15% so quý trước. Trong khi đó, VPBankS cũng ghi nhận dư nợ margin tăng 5,2% so với quý trước lên 38,177 tỉ đồng

Điều này cho thấy nhu cầu sử dụng đòn bẩy của một nhóm đầu tư vẫn ở mức cao, bất chấp những biến động mạnh của thị trường.

Tới giữa tháng 7/2026, hàng loạt cổ phiếu đã xuyên thủng vùng đáy được thiết lập sau cú sốc thuế quan hồi tháng 4/2025. Hiện đã có hơn 1/3 số cổ phiếu trên thị trường đã giảm xuống dưới vùng đáy này.

Theo các chuyên gia, hiện tượng call margin hiện chỉ diễn ra cục bộ và chưa có dấu hiệu lan rộng.

Trong bối cảnh chỉ số VN-Index hiện chịu ảnh hưởng lớn từ một số cổ phiếu đầu ngành, trong nửa cuối năm 2026, VN-Index được kỳ vọng tiếp tục duy trì xu hướng tăng trưởng dài hạn, đồng thời tích lũy trong ngắn hạn trong biên độ từ vùng hỗ trợ quanh 1750 điểm đến vùng giá mục tiêu 1900–1950 điểm

Nhà đầu tư sẽ có nhiều cơ hội đầu tư tăng trưởng tốt hơn khi nền kinh tế duy trì đà tăng trưởng tích cực và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp tiếp tục cải thiện. Bên cạnh đó, nhiều doanh nghiệp có chất lượng tốt, tăng trưởng tích cực nhưng đang được định giá cơ bản thấp hơn đáng kể so với mặt bằng chung của thị trường.

Quay trở lại với cơ hội đầu tư, mã PGT trên sàn HNX của PGT Holdings là 1 gợi ý đầy tiềm năng cho các nhà đầu tư.

PGT Holdings (HNX: PGT) là doanh nghiệp kinh doanh đa ngành trong nhiều lĩnh vực với các công ty con trong nước và quốc tế (Myanmar, Nhật Bản). Tuy phát triển đa dạng ngành nghề nhưng hiện tại PGT đang tập trung vào lĩnh vực chủ chốt M&A và cung ứng nguồn lao động. Đây là hai lĩnh vực cần thiết khi các nhà đầu tư nước ngoài đẩy mạnh đầu tư, chuyển dịch nhà máy sản xuất vào Việt Nam.

Về lĩnh vực M&A, việc các nước đổ nguồn vốn FDI vào Việt Nam sẽ thúc đẩy các thương vụ hợp tác mua bán, sáp nhập nở rộ nhanh chóng hơn. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp trong nước phải đi tắt đón đầu, chuẩn bị sẵn sàng và nâng cao năng lực để tìm kiếm những cơ hội hợp tác hấp dẫn. Lúc này, PGT Holdings sẽ là đơn vị hỗ trợ nhất quán các hoạt động từ trung gian kết nối bên mua và bên bán, cho đến hỗ trợ kinh doanh như DD, PMI trong nhân sự pháp lý, kế toán. Từ đó, PGT Holdings sẽ làm cầu nối các doanh nghiệp trong và ngoài nước thuận lợi đi đến bàn ký kết hợp tác phát triển bền vững.

Đặc biệt, tại PGT Holdings, phát triển bền vững được khắc sâu trong cốt lõi của công ty là tạo ra xã hội sáng tạo, bằng cách mua bán và sáp nhập, dịch vụ nhân sự, dịch vụ tài chính như một phần của mô hình kinh doanh với tính hợp lý kinh tế triệt để.

Bằng cách này, PGT sẽ đóng góp để đạt được 8 trong số 17 mục tiêu phát triển bền vững (SDGs). Dưới đây là những thành tích của công ty:

SDGs 1. Chấm dứt mọi hình thức nghèo ở mọi nơi.

SDGs 4. Đảm bảo nền giáo dục có chất lượng, công bằng, toàn diện và thúc đẩy các cơ hội học tập suốt đời cho tất cả mọi người.

SDGs 5. Đạt được bình đẳng giới, tăng quyền và tạo cơ hội cho phụ nữ và trẻ em gái.

SDGs 8. Đảm bảo tăng trưởng kinh tế bền vững, toàn diện, liên tục; tạo việc làm đầy đủ, năng suất và việc làm tốt cho tất cả mọi người.

SDGs 9. Xây dựng cơ sở hạ tầng có khả năng chống chịu cao, thúc đẩy công nghiệp hóa bao trùm và bền vững, tăng cường đổi mới.

SDGs 10. Giảm bất bình đẳng trong xã hội.

SDGs 11. Phát triển đô thị, nông thôn bền vững, có khả năng chống chịu; đảm bảo môi trường sống và làm việc an toàn; phân bổ hợp lý dân cư và lao động theo vùng.

SDGs 17. Tăng cường phương thức thực hiện và thúc đẩy đối tác toàn cầu vì sự phát triển bền vững.

Với mức giá tốt của hiện tại cùng chiến lược kinh doanh phù hợp trong từng giai đoạn, nhờ định hướng hoạt động chủ yếu tại thị trường nội địa và các lĩnh vực ít chịu tác động trực tiếp từ thương mại toàn cầu. Đây được xem là điểm cộng lớn giúp PGT giữ vững chiến lược tăng trưởng trung và dài hạn bất chấp những biến động quốc tế. PGT Holdings đang là doanh nghiệp có tiềm lực "dài hơi" để đón nhận những cơ hội cũng như thách thức không ngừng trong bối cảnh hội nhập hiện nay.

Khép lại phiên giao dịch ngày 23/7/2026, mã PGT đóng cửa với mức giá 7,500 VNĐ./

Hãy theo dõi các kênh của PGT Holdings để cập nhật thông tin sớm nhất nhé: