FiinRatings: Ước tính 40.600 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ sẽ đáo hạn trong quý II

Trong bản tin Tâm điểm trái phiếu doanh nghiệp tháng 3, FiinRatings cho biết áp lực đáo hạn trái phiếu tập trung vào quý III và chủ yếu vẫn là trái phiếu bất động sản. FiinRatings dự báo, trong năm nay giá trị trái phiếu đáo hạn sẽ tập trung vào quý III và quý IV. Trong đó, chỉ riêng tháng 8 và tháng 12 đã đạt khoảng 35.000 tỷ đồng.

Đối với quý II, FiinRatings ước tính 40.600 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ sẽ đáo hạn. Cụ thể, 16.500 tỷ đồng đáo hạn thuộc về nhóm bất động sản chiếm tới 40,7% tổng giá trị, 11.900 tỷ đồng thuộc về lĩnh vực khác (chiếm 29,2% tổng giá trị) và 8.200 tỷ đồng (chiếm 20,2% tổng giá trị) thuộc về nhóm tổ chức tín dụng.

Một số tổ chức phát hành có giá trị đáo hạn lớn có thể kể đến Vietinbank (4.950 tỷ đồng), Wincommerce (3.000 tỷ đồng), TNR holdings (2.923 tỷ đồng) và Cho thuê tài sản TNL (2,862 tỷ đồng).

Theo nhận định từ Công ty Chứng khoán Vietcombank, nếu không có biện pháp kịp thời để thu hồi vốn, rất nhiều doanh nghiệp sẽ đối mặt với nguy cơ không thể thanh toán trái phiếu, tình trạng vỡ nợ là điều hoàn toàn có thể xảy ra. Theo ước tính, có đến 15-20% doanh nghiệp bất động sản có nguy cơ vỡ nợ trong năm 2025 nếu không được tái cấu trúc nợ hoặc cải thiện thanh khoản.

Theo ông Nguyễn Bá Khương - Công ty cổ phần chứng khoán VNDIRECT, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn năm nay là khoảng 203.000 tỷ đồng tăng 8,5% so với cùng kỳ. Áp lực trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn năm 2025 sẽ rơi vào 2 quý cuối năm khi tổng giá trị đáo hạn của 2 quý này chiếm hơn 65% tổng giá trị đáo hạn năm 2025.

Nhóm bất động sản sẽ là nhóm có giá trị đáo hạn lớn nhất năm 2025 với tổng giá trị đáo hạn là hơn 130.000 tỷ đồng, chiếm 64% tổng giá trị đáo hạn năm 2025; trong đó, 43,4% trong số này tương đương 56.000 tỷ đồng là giá trị các trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đã gia hạn kỳ hạn sẽ đến hạn. Đứng thứ hai là nhóm tài chính – ngân hàng với tổng giá trị đáo hạn là hơn 33.000 tỷ đồng, chiếm 16,3% tổng giá trị đáo hạn năm 2025.

Thách thức hiện nay với thị trường trái phiếu vẫn là niềm tin của nhà đầu tư đối với thị trường còn yếu. Vì vậy, theo ông Khương sẽ cần thêm thời gian để tiếp tục củng cố niềm tin của thị trường và nhà đầu tư. Việc tiếp tục thắt chặt hơn các điều kiện phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp là cá nhân có thể sẽ làm hạn chế lượng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ được phát hành trong thời gian tới.