Giá Bitcoin hôm nay 15/12: Vẫn chững lại dù nhu cầu mua mạnh mẽ

Theo dữ liệu của Coinmarketcap, lúc 6h30 ngày 15/12/2025 (theo giờ Việt Nam), giá Bitcoin giao dịch ở mức 88.976 USD, giảm 1,29% trong 24 giờ qua. Khối lượng giao dịch của đồng tiền mã hóa có vốn hóa lớn nhất thị trường ở mức 60,7 tỷ USD.

Mặc dù các nhà đầu tư truyền thống thông qua các quỹ ETF vẫn đang thể hiện nhu cầu mua mạnh mẽ và sẵn sàng trả phí cao để nắm giữ BTC, đà tăng giá của Bitcoin lại đang bị chững lại một cách đáng ngạc nhiên.

Theo phân tích mới nhất từ chuyên gia Jeff Park, nguyên nhân chính của hiện tượng này không đến từ bên ngoài, mà bắt nguồn từ chính những người nắm giữ Bitcoin lâu năm (OGs). Thay vì tiếp tục nắm giữ thụ động, nhóm này đang tích cực thực hiện chiến lược bán quyền chọn mua có bảo đảm (covered calls) để kiếm thêm lợi nhuận ngắn hạn từ kho Bitcoin khổng lồ của mình.

Cơ chế kìm hãm giá này hoạt động dựa trên phản ứng của các nhà tạo lập thị trường (Market Makers). Khi các OGs này bán ra lượng lớn quyền chọn mua, các nhà tạo lập thị trường thường là bên đứng ra mua lại. Để quản lý rủi ro cho vị thế này, các nhà tạo lập thị trường buộc phải thực hiện nghiệp vụ phòng vệ (hedging) bằng cách bán Bitcoin giao ngay (spot BTC) ra thị trường.

Điều đáng chú ý là số Bitcoin dùng trong các giao dịch này đã tồn tại từ rất lâu, nên không tạo ra nhu cầu mua mới. Nói cách khác, thị trường có thêm lực bán nhưng không có thêm lực mua tương ứng. Jeff Park cho rằng vì lý do đó, giá Bitcoin hiện bị chi phối nhiều bởi giao dịch phái sinh (mua bán quyền mua - quyền bán), chứ không đơn thuần là do cung cầu thông thường. Chừng nào các OGs còn tiếp tục kiếm lợi nhuận ngắn hạn bằng cách này, giá Bitcoin sẽ còn biến động mạnh và khó tăng bền vững.

Đáng chú ý, trong nửa cuối năm 2025, Bitcoin bắt đầu không còn tăng cùng nhịp với thị trường chứng khoán Mỹ. Khi cổ phiếu liên tục lập đỉnh mới, Bitcoin lại giảm về quanh mức 90.000 USD. Một số chuyên gia cho rằng Bitcoin có thể tăng trở lại nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giảm lãi suất. Khi lãi suất thấp, dòng tiền thường chảy vào các tài sản rủi ro như tiền số.

Theo dữ liệu thị trường của Cointelegraph, khoảng 24,4% nhà giao dịch đang kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới vào tháng 1 năm 2026. Tuy vậy, cũng có ý kiến thận trọng hơn. Một số nhà phân tích cảnh báo Bitcoin có thể giảm sâu về khoảng 76.000 USD, và cho rằng đợt tăng giá vừa qua có thể đã kết thúc. Trong thời gian tới, hướng đi của Bitcoin sẽ phụ thuộc nhiều vào chính sách tiền tệ của Mỹ và việc các OGs có tiếp tục gây áp lực lên giá thông qua các giao dịch phức tạp hay không.