HSBC dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam đạt 6,7% vào năm 2026

Tại báo cáo Vietnam at a glance – Quán quân tăng trưởng châu Á vượt “sóng gió” thuế quan của HSBC, tổ chức này nhận định năm 2025 là một năm đầy biến động đối với Việt Nam. Dù vậy, những lo ngại về thuế quan không ngăn được nền kinh tế đạt mức tăng trưởng cả năm cao tới 8%, phù hợp với dự báo của HSBC. Kết quả này giúp Việt Nam trở thành quốc gia có tốc độ tăng trưởng cao nhất châu Á trong năm qua.

"Kết quả trên dễ dàng đưa Việt Nam trở thành quán quân tăng trưởng năm 2025, không chỉ trong ASEAN mà còn trên toàn châu Á", báo cáo cho biết.

HSBC chỉ ra động lực đáng chú ý là thương mại phát triển mạnh mẽ, đạt kỷ lục 928 tỷ USD, tăng 18% so với 2024, bất chấp liên tục chứng kiến những cú sốc thuế quan. Nguyên nhân nhờ hoạt động đẩy nhanh đơn hàng đặt trước (frontloading) và Việt Nam có những sản phẩm xuất khẩu "phù hợp".

Cơn sốt trí tuệ nhân tạo (AI) giúp đồ điện tử hưởng lợi. Nhóm hàng này chiếm 35% tổng kim ngạch năm qua, từ mức chỉ 5% năm 2010. Trong khi, tỷ trọng dệt may và giày dép giảm từ mức đỉnh 30% năm 2005 xuống còn hơn 10%.

Bên cạnh việc chọn đúng sản phẩm để xuất khẩu, Việt Nam đã giành được thị phần lớn hơn tại thị trường Mỹ. Xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ năm 2025 tăng vọt gần 30% so với cùng kỳ, bất chấp những lo ngại về thuế quan. Mặc dù chịu mức thuế đối ứng 20%, Việt Nam đã giành thêm thị phần xuất khẩu sang Mỹ đối với các sản phẩm như điện thoại, dệt may và giày dép.

Sự vững vàng của lĩnh vực trong nước cũng đang hỗ trợ tốt cho nền kinh tế Việt Nam. Tiêu dùng cá nhân tăng 8% nhờ tệp người tiêu dùng lớn còn đầu tư tăng tốc lên gần 9% trong năm 2025. Thúc đẩy phát triển hạ tầng vẫn là chiến lược truyền thống mà Việt Nam sử dụng.

Về lĩnh vực du lịch, mặc dù không đạt được mục tiêu ban đầu, Việt Nam đã đón lượng khách du lịch kỷ lục hơn 21 triệu lượt, tạo ra doanh thu du lịch trị giá 40 tỷ USD, tương đương 7% GDP. Tốc độ phục hồi du lịch mạnh mẽ, với lượng khách du lịch gần đạt 120% so với năm 2019. Kết quả này đạt được phần lớn nhờ vào sự trở lại nhanh chóng của du khách Trung Quốc, một kết quả ấn tượng đặc biệt khi Việt Nam không có cơ chế miễn thị thực với Trung Quốc đại lục.

Ngoài ra, lạm phát vẫn được kiểm soát. Lạm phát chính tháng 12 tăng 0.2% so với tháng trước (3.5% so với cùng kỳ năm trước), chủ yếu do giá thực phẩm tăng 1%. Kết quả này phản ánh tình hình gián đoạn nguồn cung thực phẩm bắt nguồn lũ lụt trước đó và vẫn đang tiếp diễn nhưng tác động này dự kiến không kéo dài. Nhìn chung, lạm phát năm 2025 vẫn ở mức vừa phải 3.3%, phù hợp với dự báo của HSBC. Kết quả này đạt được nhờ giá dầu thấp và chi phí thực phẩm ổn định, mặc dù chi phí thực phẩm gần đây có xu hướng tăng nhẹ.

Năm 2026, HSBC dự báo tăng trưởng GDP Việt Nam đạt 6,7%, trên cơ sở đầu tư công tăng tốc và khả năng chống chịu tốt của xuất khẩu. Hiện dự báo của nhà băng này thuộc nhóm lạc quan hàng đầu trong các tổ chức quốc tế, sau UOB. Tuần trước, ngân hàng từ Singapore vừa nâng dự báo từ 7% lên 7,5%.

Tương tự lưu ý của UOB về kịch bản đơn hàng xuất khẩu có thể giảm, HSBC cho rằng Việt Nam không phải ngoại lệ trước nguy cơ suy giảm thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, nhà băng này cho rằng việc có sản phẩm "phù hợp" và thị phần mở rộng tại Mỹ có thể giúp nền kinh tế vượt qua một số khó khăn.

Với mục tiêu GDP tăng trưởng 10% trở lên của Chính phủ, HSBC cho rằng đòi hỏi "cú hích" lớn để đạt được, bao gồm thương mại vượt trội, đầu tư đáng kể và tiêu dùng mạnh mẽ.