Kỳ vọng cung - cầu ngành thép dần cân bằng trở lại

Trong báo cáo ngành thép mới đây của Chứng khoán Maybank Kim Eng (MBKE), các chuyên gia kỳ vọng cung - cầu sẽ trở nên cân bằng hơn trong tương lai và giá thép toàn cầu sẽ giảm 10 - 15% vào năm 2022.

Theo đó, bên cạnh việc Chính phủ các nước đẩy mạnh đầu tư vào cơ sở hạ tầng để đối phó với việc suy giảm kinh tế, sự đồng loạt mở cửa trở lại của các nước phát triển đã tạo ra nhu cầu tăng cao về vật liệu xây dựng kể từ quý III/2021.

Từ con số tăng tưởng kỷ lục trong quý III/2021 (sản xuất công nghiệp +12,7% so với cùng kỳ và xây dựng +12,7%), sản xuất công nghiệp và xây dựng của các nước trong khối OECD đã mở rộng liên tục trong 4 quý liên tiếp.

Về nguồn cung, theo MBKE, những đợt giãn cách xã hội mới đây tại các nước đang phát triển do tác động của biển thể Delta và tỷ lệ phủ vắc xin thấp đã tạo nên sự tắc nghẽn về nguồn cung thép. Ngoài ra, chính sách của Trung Quốc nhằm giới hạn sản lượng thép trong nước không vượt quá sản lượng 2020 nhằm giảm ô nhiễm trước thềm Thế vận hội mùa đông 2022 và cuộc tổng tuyển cử 2022, cũng như mục tiêu dài hạn của nước này nhằm trung hòa carbon vào năm 2050.

Bên cạnh đó, sản lượng thép sản xuất hàng tháng của HPG đã giảm 30%, từ 100 triệu tấn vào tháng 5/2021 xuống còn khoảng 70 triệu tấn vào tháng 10/2021. Do sự mất cân đối cung – cầu, giá thép đã được đẩy lên mức cao kỷ lục vào tháng 5/2021.

Bước sang qúy IV/2021, những nút thắt về nguồn cung đang dần giảm bớt do nhu cầu ở các nước phát triển chậm lại và sự mở cửa trở lại của các nước đang phát triển nhờ tỷ lệ tiêm phòng cao, dẫn đến giá thép giảm. Cuối tháng 11/2021, giá HRC của Trung Quốc giảm 25% xuống còn khoảng 750 USD/tấn từ hơn 1.000 USD vào tháng 5/2021.

Năm 2022, OECD dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu sẽ giảm 4,46% năm 2022 và 3,24% vào năm 2023, từ mức 5,56% của năm 2021. Đối với thị trường thép, Hiệp hội Thép Thế giới ước tính nhu cầu của Trung Quốc sẽ không đổi khi chỉ giảm 1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tăng trưởng của các nước phát triển và phần còn lại của thế giới giảm hơn một nửa xuống còn lần lượt 4,3% so với cùng kỳ và 5,0% so với cùng kỳ năm trước. 

Về thị trường trong nước, MBKE kỳ vọng gói kích thích kinh tế 2022 - 2023 sẽ nhanh chóng giúp thị trường trong nước hồi phục. Bên cạnh đó, gói đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng trị giá 150 nghìn tỷ đồng, cộng với mức 530 nghìn tỷ đồng đang có, sẽ giúp chi tiêu công tăng 38% trong năm 2022.

Hơn nữa, những điều chỉnh về Luật Xây dựng, đầu tư và nhà đất sẽ tháo gỡ nút thắt đang ngăn cản sự phát triển ngành bất động sản nhà ở trong những năm gần đây. Điều này sẽ giúp thị trường thép trong nước tăng trưởng 15 - 20% trong năm 2022.