NIM ngân hàng tiệm cận đáy của năm 2019

Theo dữ liệu từ WiChart, biên lãi ròng (NIM) của các ngân hàng niêm yết tiếp tục xu hướng thu hẹp trong quý II/2025 khi chi phí vốn tăng nhanh hơn lợi suất tài sản sinh lời; ghi nhận ở mức 3,17%, giảm 0,13 điểm % so với quý trước đó, tiệm cận mức đáy ghi nhận tại thời điểm quý I/2019 (3,16%).

Đồng thời, chỉ số này cũng có sự phân hóa mạnh giữa các ngân hàng. Chẳng hạn, nhóm nhà băng cổ phần với quy mô lớn như VPBank, HDBank ghi nhận NIM vượt mốc 5%. 

Nhưng ngược lại tại MB, NIM trong 6 tháng đầu năm chỉ đạt 3,6%, thấp hơn mức 3,8% cùng kỳ năm trước. Eximbank cũng cho thấy xu hướng tương tự, khi NIM trong quý II ước tính đạt khoảng 2,4%, chỉ nhích nhẹ so với mức 2,3% của quý I, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức 2,8% của năm 2024. Đây là một trong những ngân hàng thương mại có NIM thấp nhất trong hệ thống. Thậm chí, một số nhà băng quy mô nhỏ chỉ có mức NIM dưới 2%.

Trước đó, nhiều tổ chức phân tích đã dự báo rằng NIM của một số ngân hàng sẽ đi ngang trong quý II. Cụ thể, Công ty Chứng khoán MB (MBS) ước tính NIM của VPBank ở mức khoảng 5,9%, giữ nguyên so với quý trước nhưng giảm so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, Công ty Chứng khoán SSI nhận định NIM của ACB sẽ không có nhiều biến động trong ngắn hạn.

Chuyên gia của Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho biết, xu hướng NIM giảm đã kéo dài liên tiếp trong khoảng 2-3 năm vừa qua.

Nguyên nhân lớn nhất tạo ra áp lực này đến từ việc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang trong giai đoạn nới lỏng chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh hiện nay, yêu cầu cấp thiết từ phía Chính phủ là duy trì mặt bằng lãi suất thấp nhằm hỗ trợ nền kinh tế hồi phục, ưu tiên cho tăng trưởng.

Chính vì vậy, việc duy trì lãi suất thấp là nguyên nhân phần lớn khiến áp lực biên lãi ròng của các ngân hàng gặp nhiều khó khăn.

Bên cạnh đó, áp lực còn đến từ bài toán huy động vốn. Trước đây, nhiều ngân hàng có xu hướng mở rộng huy động từ thị trường quốc tế, cụ thể là vay USD kỳ hạn dài để cho vay lại, qua đó tối ưu được NIM.

Đồng quan điểm, trong báo cáo ngành ngân hàng công bố trước đó, Chứng khoán Mirae Asset nhận định trong bối cảnh Chính phủ tái khẳng định mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao trong 2025 và những năm tiếp theo, đồng thời nhấn mạnh vai trò then chốt của tín dụng như một động lực tăng trưởng, ngành này có thể đang bước vào quá trình chuyển giao sang giai đoạn NIM mỏng hơn, phản ánh sự thu hẹp của phần bù rủi ro và nguồn cung được đẩy mạnh.

Dù vậy, chuyên gia Chứng khoán Yuanta và Mirae Asset đều kỳ vọng tình hình sẽ có chuyển biến tích cực trong thời gian tới. Cụ thể, vào khoảng tháng 9-10 năm nay, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất và tiếp tục xu hướng này trong năm 2026.

Đồng thời, hiện nay lãi suất VND trong nước, đặc biệt ở một số kỳ hạn ngắn đang có dấu hiệu phục hồi và cao hơn so với lãi suất USD. Diễn biến này có thể góp phần giúp NIM phục hồi trong thời gian tới.