Phân tích: Lịch sử biến động thị trường lặp lại trước cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ?

Sự bất ổn của thị trường chứng khoán đang quay lại và giới đầu tư dự đoán thị trường sẽ có nhiều biến động mạnh trong những tuần và tháng tới khi cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang đến gần.

Theo một số nhà phân tích, bất kể ai thắng cử vào chiếc ghế Tổng thống Mỹ vào ngày 3/11 sắp tới, thị trường đều có khả năng biến đông mạnh khi sự bất ổn kinh tế do đại dịch vẫn tiềm tàng và khả năng kiểm phiếu bị trì hoãn do số lượng lớn các lá phiếu gửi qua đường bưu điện cũng khiến một số nhà đầu tư lo lắng. Hơn nữa, định giá các cổ phiếu công nghệ ở mức cao làm gia tăng rủi ro như đợt bán tháo xuất hiện trong ngày 3/9.

"Đây chỉ là một tình huống khi tất cả các điều kiện đã chín muồi để tạo ra một khoản lợi nhuận bất thường từ những biến động mạnh", James McDonald, Giám đốc điều hành của quỹ đầu cơ Hercules Investments có trụ sở tại Los Angeles cho biết.

Chỉ số VIX đo lường mức độ sợ hãi của nhà đầu tư đã tăng trong hai tuần qua. Hôm thứ Năm (3/9), chỉ số VIX đã tăng lên mức cao nhất trong gần 10 tuần khi chỉ số S&P 500 giảm 3,5%.

Một số nhà đầu tư cho rằng VIX có thể tăng cao hơn nữa khi cuộc bầu cử đến gần. Trên các cuộc khảo sát, mức độ dẫn trước của ứng cử viên Đảng Dân chủ Joe Biden so với Tổng thống Donald Trump đã bị thu hẹp đáng kể, theo dữ liệu từ RealClearPolitics.

Hợp đồng tương lai của chỉ số VIX đáo hạn vào cuối tháng 10 cho thấy những kỳ vọng về động thái lớn trên thị trường xung quanh giai đoạn bầu cử.

Lịch sử tái diễn?

Lịch sử gần đây cho thấy kết quả bầu cử có thể có tác động mạnh mẽ đến giá tài sản.

Chiến thắng bất ngờ của ông Trump đã gây ra những biến động dữ dội trên thị trường vào cuộc bầu cử năm 2016, với giá vàng, đồng peso Mexico, các hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu đều trải qua các đợt biến động mạnh.

Đầu năm đó, Đồng bảng Anh đã tụt xuống thấp hơn cả mức đáy so với đồng USD khi cuộc trưng cầu dân ý với kết quả người dân Anh muốn rời khỏi Liên minh châu Âu (EU) được đưa ra, đồng thời rơi xuống mức thấp nhất so với đồng euro trong 31,5 năm qua.

"Sự biến động thực sự có thể kéo dài lâu hơn nữa do bản chất của quá trình bầu cử, bất kể là ai đắc cử", Arnim Holzer, nhà chiến lược vĩ mô tại EAB Investment Group khi đề cập đến sự lo ngại về số lượng lớn các lá phiếu được gửi qua đường bưu điện cho biết.

Loạt cổ phiếu ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF mà Mc Donald đã mua vào hồi tháng 12 và tháng 6 cũng đã tăng theo biến động.

Mc Donald cho biết họ đã kiếm được lợi nhuận từ sự gia tăng bất ổn từ hôm 3/9. UCXY tăng 20% lên 28,90 USD Mỹ và dự kiến quỹ hoán đổi giao dịch (ETF) sẽ tăng lên 40 USD Mỹ trước khi kết thúc năm. Thông qua giao dịch tích cực khi UVXY đang tăng, McDonald tin rằng họ có thể kiếm được 1 tỷ USD từ khoản đầu tư 55 triệu USD. Tuy nhiên nếu UVXY giảm xuống dưới 10 USD vào cuối năm, họ sẽ mất quyền đầu tư trong tháng 12.  

Henry Schwartz, giám đốc thông tin sản phẩm của CBOE Global Markets, chiến lược này có thể mang phần thưởng, nhưng mọi người vẫn đang lo lắng về cuộc bầu cử thì biến động thị trường là điều không thể tránh khỏi.

Các nhà đầu tư khác đã thêm bảo hiểm rủi ro vào danh mục đầu tư của họ. Matt Thompson một đối tác của quỹ Thomson Capital Management quản lý có trụ sở tại Chicago, nắm giữ lâu dài trong cả cổ phiếu Mỹ và tài sản liên kết VIX, như Barclay iPath Series B S&P 500 VIX Short-term Futures ETN VXX.P. Ông dự đoán vài tuần trước bầu cử thì tỉ lệ biến động của chỉ số sẽ tăng lên, giống như năm 2016.

Việc nắm giữ tài sản liên kết VIX trong thời gian dài có thể dẫn đến thua lỗ, do chỉ số này có xu hướng quay trở lại mức trung bình dài hạn hơn là tăng ổn định

Nhưng Thompson cho rằng, trong ngắn hạn chỉ số VIX sẽ đồng bộ với thi trường chứng khoán Mỹ, các khoản đầu tư như vậy sẽ có lợi nhuận, ông cũng dự đoán rằng tài sản sẽ tiếp tục tăng khi cuộc bầu cử đến gần.

"Hiện tại, đây là một tình huống có lợi cho mọi người tiến hành phòng trừ rủi ro" ông nói thêm.