SHS: Các kênh đầu tư tiềm năng trong năm 2025

Trong báo cáo mới đây, Công ty Chứng khoán SHS dự báo 2025 vẫn sẽ là 1 năm nhiều thách thức với thị trường chứng khoán Việt Nam. Do đó, đội ngũ phân tích SHS đưa ra gợi ý cho các nhà đầu tư về chiến lược phân bổ tài sản vào các kênh cổ phiếu, vàng SJC, tiền gửi, trái phiếu Chính phủ trong năm 2025.

Với kênh cổ phiếu, SHS nhận định vốn hoá thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở mức 46%, thanh khoản hệ thống là điều kiện cần để VN-Index không bị rớt sâu như 2022 và điều kiện đủ là những yếu tố tác động lên hành vi giao dịch khiến tín dụng được đổ vào thị trường.

Do đó, 2025 được nhận định là năm không quá thuận lợi cho thị trường chứng khoán, nhưng trong kịch bản cơ sở (không có biến cố Thiên nga đen) sẽ không có gì quá xấu như 2022 và vẫn là kênh đáng để đầu tư cùng nửa cuối năm với triển vọng nâng hạng thị trường.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn. 

Gửi tiết kiệm được đội ngũ phân tích dự kiến sẽ tăng nhẹ, mức tăng và kỳ hạn tăng tuỳ thuộc và chiến lược quản lý nguồn vốn của từng ngân hàng đi kèm với tiềm năng tăng trưởng huy động và tín dụng toàn hệ thống.

Trái phiếu Chính phủ tiềm tàng việc gia tăng lượng cung khá lớn với kế hoạch tăng chi tiêu tài khoá, tăng phát hành thêm lượng trái gấp 1,25 lần so với năm 2024 trong khi về phía cầu chưa có nhiều điều kỳ vọng sẽ gia tăng tương ứng 25% rất dễ làm cho lợi tức (yield) của TPCP năm sau dự kiến sẽ tăng nhẹ (đặc biệt tại kỳ hạn 10y & 15y).

Do đa phần TPCP được coi là một công cụ thanh khoản trên cán cân các ngân hàng cùng chiến lược nắm giữ đến khi đáo hạn nên trong trường hợp tổ chức đầu tư có chiến lược trading, cần cẩn trọng và chắt chiu cơ hội hơn.

Trong khi đó, vàng vốn là tài sản với nguồn cung gần như là cố định với diễn biến tăng rất tốt 2023 và 2024, tiếp tục là kênh trú ẩn an toàn giữa bối cảnh kinh tế toàn cầu nhiều biến động. Các chuyên gia dự báo giá vàng năm 2025 có thể vượt mốc 3.000 USD/ounce nhờ nhu cầu tăng cao. Đồng USD, dù có sự điều chỉnh sau các động thái của Fed, vẫn là một lựa chọn hấp dẫn nhưng tiềm ẩn rủi ro cao hơn.

Ngoài ra, xu hướng nổi bật trong năm 2025 là sự lên ngôi của các kênh đầu tư bền vững, đặc biệt là cổ phiếu ESG (môi trường, xã hội và quản trị) như Vinamilk (VNM), FPT Corporation (FPT) và Vingroup (VIC). Đây là những doanh nghiệp được đánh giá cao về trách nhiệm bảo vệ môi trường, đóng góp tích cực cho xã hội và có hệ thống quản trị minh bạch.

Bên cạnh đó, các lĩnh vực công nghệ như trí tuệ nhân tạo (AI), fintech và năng lượng tái tạo cũng thu hút dòng vốn mạnh mẽ nhờ tiềm năng tăng trưởng lớn. Những lĩnh vực này không chỉ mang lại lợi nhuận lâu dài mà còn phù hợp với chiến lược phát triển bền vững mà Việt Nam đang hướng đến, đồng thời giúp nhà đầu tư tham gia vào quá trình chuyển đổi nền kinh tế xanh.