Standard Chartered điều chỉnh dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 xuống còn 6,1%

Ngân hàng cũng dự báo tăng trưởng nửa cuối năm 2025 chỉ đạt khoảng 4,9%, sau khi bùng nổ ở mức 7,5% trong nửa đầu năm.

Dù thừa nhận một số chỉ số kinh tế đang có dấu hiệu chững lại, Standard Chartered vẫn đánh giá nền tảng vĩ mô của Việt Nam ổn định với các điểm sáng như thặng dư thương mại, dòng vốn FDI tăng trưởng và lạm phát trong tầm kiểm soát.

Trong tháng 6, Việt Nam ghi nhận thặng dư thương mại 2,8 tỉ USD, góp phần hỗ trợ tỷ giá và cải thiện cán cân thanh toán. Xuất khẩu được ghi nhận cải thiện rõ rệt từ đầu năm, trong khi nhập khẩu tăng chủ yếu ở nhóm nguyên liệu, thiết bị sản xuất cho thấy đà mở rộng sản xuất đang diễn ra.

Tuy nhiên, tăng trưởng doanh số bán lẻ đã giảm xuống còn 8,3% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự suy giảm trong nhu cầu nội địa.

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cũng hạ dự báo lạm phát năm 2025 xuống 3,5%, từ mức 3,8% dự báo trước đó. Lạm phát đã chững lại trong những tháng gần đây, với lạm phát toàn phần duy trì dưới ngưỡng 4% so với cùng kỳ trong tháng thứ 11 liên tiếp tính tới tháng Sáu. Xu hướng này có thể hạn chế dư địa nới lỏng tiền tệ hơn nữa và thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách duy trì lập trường trung lập hơn.

Tuy nhiên, rủi ro lạm phát vẫn hiện hữu, đặc biệt từ phía cầu. Áp lực giá cả tiếp diễn và xu hướng suy yếu của đồng nội tệ có thể cản trở khả năng tiếp tục giảm lãi suất. Standard Chartered dự báo lãi suất tái cấp vốn sẽ được giữ nguyên trong thời gian còn lại của năm 2025.

Dòng vốn FDI đã cải thiện mạnh mẽ, dẫn đầu là lĩnh vực sản xuất, tiếp theo là lĩnh vực bất động sản. Trong nửa đầu năm 2025, FDI giải ngân tăng 8,1% so với cùng kỳ năm trước lên 11,7 tỷ USD, trong khi vốn FDI cam kết tăng 32,6% so với cùng kỳ năm trước lên 21,5 tỷ USD.

Standard Chartered cũng điều chỉnh dự báo tỷ giá USD/VND lên 26.300 cho cả cuối quý III và cuối năm 2025, cao hơn mức dự báo trước là 26.000 và 25.700. Ngân hàng cho rằng việc tái xây dựng dự trữ ngoại hối sẽ là cơ hội tốt cho Ngân hàng Nhà nước trong thời gian tới.

Ông Tim Leelahaphan, Chuyên gia Kinh tế Cấp cao phụ trách Việt Nam và Thái Lan, Ngân hàng Standard Chartered, chia sẻ: Triển vọng thương mại của Việt Nam vẫn đầy hứa hẹn, nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của xuất khẩu và du lịch. Mặc dù một số chỉ số kinh tế trong và ngoài nước có thể chững lại trong ngắn hạn, điều này cũng tạo cơ hội cho Ngân hàng Nhà nước tái xây dựng dự trữ ngoại hối.