Tăng trưởng tín dụng và chất lượng tài sản sẽ là hai yếu tố chính thúc đẩy lợi nhuận ngành ngân hàng

Theo Chứng khoán Yuanta, dù tăng trưởng tín dụng năm 2025 được dự báo khả quan, nhưng mức độ mở rộng của từng ngân hàng vẫn bị giới hạn bởi room tín dụng do NHNN cấp. 

Mức room tín dụng được cấp cho mỗi ngân hàng sẽ dựa trên mức điểm về sức khỏe tài chính của các ngân hàng nhân với 3,5%.

Mức điểm về sức khỏe tài chính và xếp hạng của các ngân hàng được Chứng khoán Yuanta dự báo dựa trên mô hình CAMEL theo quy định tại Thông tư 52/2018/TT-NHNN. Theo đó, những ngân hàng được xếp hạng cao sẽ được cấp room tín dụng cao hơn và ngược lại, những ngân hàng xếp hạng thấp sẽ bị hạn chế room tín dụng.

Theo đó, Techcombank là ngân hàng đứng đầu bảng xếp hạng CAMEL, nhờ cải thiện chất lượng tài sản. Tính đến cuối quý IV/2024, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng này giảm 4 điểm cơ bản so với năm trước, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng lên 114%. Vietcombank đứng thứ hai nhưng có mức giảm nhẹ do tăng trưởng lợi nhuận sau thuế (PATMI) năm 2024 chỉ tăng 2,4% so với năm trước.

Bên cạnh đó, dù không nằm trong Top 10 bảng xếp hạng CAMEL, nhưng HDBank và VPBank vẫn có lợi thế nhận hạn mức tín dụng cao hơn mức trung bình ngành do tham gia tái cơ cấu ngân hàng yếu kém, theo quy định của Luật Các tổ chức tín dụng sửa đổi năm 2024.

Chứng khoán Yuanta nhận định, tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ và chất lượng tài sản cải thiện sẽ là hai yếu tố chính thúc đẩy lợi nhuận ngành ngân hàng năm 2025. Chính phủ đang đặt mục tiêu tăng trưởng GDP 8%, kéo theo nhu cầu tín dụng tăng ít nhất 16%.

Ngoài ra, các chuyên gia Yuanta cũng cho rằng, nửa cuối năm 2025 có thể chứng kiến sự cải thiện chất lượng tài sản nhờ chu kỳ phục hồi của thị trường bất động sản. Khi thị trường này khởi sắc, các ngân hàng có tỷ trọng cho vay bất động sản cao như MB, VPBank và Techcombank sẽ có cơ hội nâng cao lợi nhuận và xử lý nợ xấu hiệu quả hơn.