Thị trường chứng khoán cần "nhịp nghỉ" trước giai đoạn then chốt

SSI Research cho biết, VN-Index vẫn trong xu hướng tăng nhưng đã tiệm cận vùng kháng cự 1.360 - 1.390 điểm. Ngưỡng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.300 - 1.320 điểm. Do đó, trong giai đoạn tới, thị trường có thể vận động trong biên độ hẹp, với độ phân hóa cao giữa các nhóm cổ phiếu. Nhiều cổ phiếu đã vào vùng "nhạy cảm" về định giá. 

Thanh khoản trên thị trường chứng khoán Việt Nam đang cho thấy những tín hiệu cải thiện tích cực và rõ nét. Giá trị giao dịch trung bình hiện dao động quanh mức 1 tỷ USD mỗi phiên - gần gấp đôi so với giai đoạn trước đó, phản ánh sự trở lại của dòng tiền và tâm lý lạc quan dần được khôi phục.

Công ty Chứng khoán VNDirect cho rằng, giai đoạn sắp tới sẽ là thời điểm "then chốt" với nhiều sự kiện quan trọng. Trong đó, đáng chú ý là cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào giữa tháng 6 và hạn cuối đàm phán thuế đối ứng vào đầu tháng 7.

Ưu tiên hàng đầu với nhà đầu tư nên là bảo toàn lợi nhuận và quản trị rủi ro danh mục. Sau đà tăng mạnh, thị trường chứng khoán đang bước vào giai đoạn thử thách. Việc giữ vững tâm lý, lựa chọn cổ phiếu kỹ lưỡng và quản lý danh mục cẩn thận sẽ là chìa khóa giúp nhà đầu tư vượt qua giai đoạn nhiều biến động phía trước.

SSI Research cho rằng, thị trường cần thời gian điều chỉnh để tích lũy lại, nhất là mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II đang đến gần.

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn thị trường vẫn rất tích cực. Theo ước tính đối với hơn 80 cổ phiếu trong phạm vi nghiên cứu, lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng 13,4% so với cùng kỳ trong kịch bản Hoa Kỳ áp thuế 20%. Hoạt động đầu tư công và sự phục hồi của thị trường bất động sản cũng được kỳ vọng sẽ là lực đẩy quan trọng cho tăng trưởng của các ngành mang tính chu kỳ như xây dựng và vật liệu, bất động sản dân cư, công nghệ thông tin và tài chính.

Trong khi đó, nhóm cổ phiếu tiêu dùng có thể được hưởng lợi từ quá trình phục hồi dần của tiêu dùng nội địa và gia tăng thị phần biên lợi nhuận, mặc dù tâm lý tiêu dùng có thể bị ảnh hưởng gián tiếp bởi các yếu tố thuế quan vào cuối năm.

Đồng quan điểm, chuyên gia của Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam cũng cho hay, thị trường cần có một nhịp “nghỉ chân” sau giai đoạn phục hồi mạnh. Theo Mirae Asset Việt Nam, thị trường đang bước vào giai đoạn thiết lập mặt bằng giá mới trong tháng 6, với vùng hỗ trợ kỳ vọng tại 1.310 - 1.320 điểm. Đà tăng chỉ có thể được duy trì nếu dòng tiền có sự lan tỏa rõ rệt hơn sang nhiều nhóm ngành, nhất là các cổ phiếu vốn hóa lớn mang tính dẫn dắt như ngân hàng, bán lẻ và công nghệ.

Đây cũng là giai đoạn để nhà đầu tư có thể tái cấu trúc lại danh mục cổ phiếu. Trong trường hợp thị trường lùi về vùng hỗ trợ tiếp theo khoảng 1.270 - 1.280 điểm, nhà đầu tư có thể giải ngân, ưu tiên vào một số danh mục lớn như ngân hàng, bất động sản, chứng khoán một số cổ phiếu trong nhóm bán lẻ hàng tiêu dùng, nhóm logistics...

Câu chuyện nâng hạng thị trường vẫn là tiêu điểm được đón chờ, do đó, sau giai đoạn "nhiễu" do bán ròng hoặc do thuế quan, xu hướng sắp tới chắc chắn sẽ tạo nền tích lũy mới cho thị trường, phục hồi và tiếp tục đi lên.