Thị trường đang thiếu chất xúc tác đủ lớn để đưa vàng lên các mốc cao hơn

Thị trường vàng vừa trải qua một tuần nhiều biến động khi các yếu tố hỗ trợ và gây sức ép liên tục đan xen. Bất ổn tại Trung Đông và lực mua ở vùng giá thấp giúp kim loại quý có những thời điểm phục hồi, song chưa đủ để chống lại sức ép từ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, đồng USD và nỗi lo lạm phát.

Giá vàng giao ngay bắt đầu tuần ở mức 4.175,71 USD/ounce. Những lo ngại liên quan đến xung đột Mỹ - Iran và nguy cơ gián đoạn hoạt động lưu thông qua eo biển Hormuz nhanh chóng kích hoạt nhu cầu trú ẩn, đưa giá vàng lên mức cao nhất tuần là 4.202,67 USD/ounce trong phiên thứ Hai.

Tuy nhiên, đà tăng không kéo dài, áp lực giảm giá rõ rệt hơn trong hai phiên tiếp theo. Giá vàng xuyên thủng mốc 4.100 USD/ounce khi giới đầu tư chuyển sự chú ý sang biên bản cuộc họp tháng 6 của FOMC.

Khép lại tuần giao dịch, giá vàng giao ngay đứng ở mức 4.120,67 USD/ounce. Nhịp tăng cuối phiên giúp giá duy trì trên mốc tâm lý 4.100 USD/ounce, song tính chung cả tuần, kim loại quý vẫn mất hơn 1,4%.

Triển vọng ngắn hạn của giá vàng vẫn khó đoán khi cả giới phân tích và nhà đầu tư cá nhân đều chia rẽ về xu hướng tuần này.

Khảo sát mới nhất của Kitco News cho biết các chuyên gia phân tích và nhà đầu tư đều đang có quan điểm khá trái chiều về giá vàng. Trong số 13 chuyên gia phân tích Phố Wall tham gia khảo sát thì chỉ 5 chuyên gia (chiếm 38%) dự báo giá vàng sẽ tăng trong tuần này, trong khi đó có 3 người (chiếm 23%) nhận định giá sẽ giảm và 5 người (chiếm 38%) cho rằng giá sẽ đi ngang.

Với các nhà đầu tư cá nhân, tâm lý lạc quan cũng đã suy giảm. Cuộc thăm dò với 282 nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ ghi nhận 117 người (chiếm 42%) kỳ vọng giá vàng sẽ tăng, 108 người (chiếm 38%) dự báo giá giảm và 57 người còn lại (chiếm 20%) cho rằng sẽ dao động trong vùng hiện tại.

Kết quả này cho thấy tâm lý lạc quan với vàng đang suy yếu, trong khi thị trường chưa hình thành xu hướng rõ ràng. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các yếu tố như chính sách lãi suất, đồng USD, lợi suất trái phiếu và diễn biến địa chính trị để xác định hướng đi tiếp theo của giá vàng.

Ông Sean Lusk, đồng Giám đốc bộ phận phòng ngừa rủi ro thương mại tại Walsh Trading, cho biết chưa thấy những tín hiệu đủ mạnh để xác nhận chu kỳ tăng giá mới của vàng.

Theo ông, dù giá vàng vẫn neo ở vùng cao so với vài năm trước, thị trường đang thiếu chất xúc tác đủ lớn để đưa kim loại quý lên các mốc cao hơn như 5.000 USD/ounce.

Michael Moor, nhà sáng lập Moor Analytics, vẫn nghiêng về kịch bản giá vàng tăng trong tuần này. Theo ông, cấu trúc kỹ thuật dài hạn của vàng vẫn chưa bị phá vỡ và xu hướng tăng sẽ được duy trì nếu giá tiếp tục giữ vững các vùng hỗ trợ quan trọng.

Moor cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại chủ yếu mang tính kỹ thuật sau giai đoạn tăng mạnh trước đó và nếu lực mua được cải thiện, giá vàng vẫn có khả năng quay trở lại các vùng mục tiêu cao hơn trong thời gian tới.

Tuần này, tâm điểm thị trường sẽ là báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ công bố vào ngày thứ Ba, cùng phiên điều trần đầu tiên của tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ. Đây là những sự kiện được giới đầu tư đặc biệt quan tâm để đánh giá triển vọng lạm phát và định hướng chính sách lãi suất của Fed.

Ngoài ra, các báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 của Mỹ, khảo sát sản xuất Empire State, quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), doanh số bán lẻ tháng 6... cũng dự báo có tác động tới diễn biến giá vàng.