TLG “đuối sức” vì COVID-19

Cổ phiếu TLG chốt phiên giao dịch ngày 28/7 ở mức 34.300đ/cổ phiếu, tăng 5,4% so với phiên giao dịch trước đó. 

Theo báo cáo tài chính quý II/2020 vừa công bố, doanh thu thuần của TLG đạt 644,8 tỷ đồng, giảm 32,6% so với cùng kỳ năm 2019. Lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 37 tỷ đồng, giảm 75,7% so với cùng kỳ năm 2019.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2020, doanh thu thuần của TLG đạt 1.113 tỷ đồng, giảm 27,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 17,1 tỷ đồng, giảm đến 90,8% so với 6 tháng đầu năm 2019.

Ngoài ra, các chỉ số khác cũng đều giảm mạnh như: Giá vốn bán hàng giảm 25,1%, còn 429 tỷ đồng; Lợi nhuận gộp giảm 43,8%, còn 215,8 tỷ đồng; Doanh thu tài chính giảm 30,4%, còn 5,6 tỷ đồng....

Lý giải cho việc sụt giảm doanh thu, TLG cho rằng, do việc giãn cách xã hội do tác động của dịch COVID-19 đã ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh, đặc biệt là các trường học đóng cửa trong thời gian dài.

Mặc dù công ty đã thực hiện nhiều biện pháp tiết giảm chi phí, gia tăng hiệu quả công việc nhưng do sản lượng tiêu thụ thấp nên đến tháng 5 công ty mới bắt đầu hòa vốn vận hành. Nhờ sức mua cải thiện đáng kể vào cuối quý II, nên công ty đã bù được khoản lỗ lũy kế 4 tháng đầu năm nay.

Đối với thị trường quốc tế, một số thị trường xuất khẩu trọng điểm tại Châu Á tạm ngừng thông quan hàng hóa. Nhiều thị trường nước ngoài khác thực hiện giãn cách xã hội nên hoạt động bán hàng diễn ra chậm. Doanh thu xuất khẩu 6 tháng đầu năm nay của TLG đạt gần 255 tỷ đồng, giảm 6% so với cùng kỳ năm 2019.

Tính đến 30/6, tổng tài sản của TLG là 2.251 tỷ đồng, trong đó 30% là hàng tồn kho. Tiền gửi ngắn hạn còn 185,5 tỷ đồng, giảm 40% so với đầu kỳ. Đối với nguồn vốn, nợ vay tài chính của TLG là 204 tỷ đồng, chủ yếu là các khoản vay ngắn hạn và chiếm khoảng 41% nợ phải trả.

Năm 2020, TLG xây dựng kế hoạch kinh doanh với doanh thu đạt 2.800 tỷ đồng, giảm 15% và lợi nhuận sau thuế 220 tỷ đồng, giảm 37% so với mức thực hiện năm 2019. Như vậy, sau 6 tháng, TLG mới hoàn thành 39,75% kế hoạch doanh thu và 7,7% kế hoạch lợi nhuận của năm 2020.

Hiện tại, TLG có hơn 65.000 điểm bán lẻ ở khắp 63 tỉnh/thành trong cả nước và phân phối sản phẩm thông qua các kênh như kênh thương mại điện tử, kênh bán hàng trực tiếp cho trường học. Ngoài ra, cuối năm 2019 sản phẩm của TLG có mặt ở 65 quốc gia trên thế giới.

Trên thị trường, cổ phiếu TLG chốt phiên giao dịch ngày 28/7 ở mức 34.300đ/cổ phiếu, tăng 5,4% so với phiên giao dịch trước đó. Các chuyên gia chứng khoán nhận định TLG vẫn đang ở trong quá trình tăng giá từ đầu tháng 4 đến nay và là một trong những mã chưa có sự ảnh hưởng nhiều từ đợt điều chỉnh hiện tại của thị trường chung. Thanh khoản cổ phiếu vẫn đang duy trì giá trị tốt và ổn định.

Theo đánh giá của Công ty CP Chứng khoán FPT (FPTS), tình hình hoạt động kinh doanh của TLG sẽ có xu hướng tăng trưởng chậm lại trong thời gian tới (sau dịch COVID-19) do phải cạnh tranh với các sản phẩm thay thế trong thời đại số hoá, đồng thời công ty liên tục đưa ra các chính sách khuyến mãi, tăng chi tiêu cho các hoạt động quảng cáo để giữ thị phần.

Ngoài ra, đợt COVID-19 mới đang diễn ra đúng vào thời điểm nghỉ hè nên tạm thời có thể không ảnh hưởng đến doanh thu quý III của TLG. Nhưng nếu dịch bùng phát và lan rộng ra nhiều địa phương, việc học thêm bị đóng lại và năm học mới bị ảnh hưởng thì TLG sẽ còn gặp khó khăn.

Do vậy, FPTS đưa ra khuyến nghị theo dõi với cổ phiếu TLG ở thời điểm hiện tại. Nhà đầu tư có thể xem xét mua vào cổ phiếu TLG tại mức giá 27.800 đồng/cp. Mức sinh lời kỳ vọng là 20% và tỷ suất cổ tức trên mức giá này đạt 7,2%.