VFS: Hai kịch bản chính cho thị trường chứng khoán tháng 8

Theo báo cáo phân tích mới nhất từ Công ty Chứng khoán Nhất Việt (VFS), thị trường chứng khoán Việt Nam đã có tháng 7/2025 đầy sôi động với mức tăng mạnh về điểm số lẫn thanh khoản. VN-Index chạm vùng kháng cự 1.500 điểm, thiết lập nền giao dịch mới khi dòng tiền nhà đầu tư nội - ngoại đổ vào mạnh mẽ.

Kết thúc tháng 7/2025, chỉ số VN-Index tăng mạnh, nhiều thời điểm vượt mốc 1.500 điểm - vùng kháng cự được đánh giá có tính chất kỹ thuật quan trọng. Đà tăng được dẫn dắt bởi lực cầu bền bỉ từ nhà đầu tư nước ngoài và dòng tiền cá nhân nội địa.

Một trong những điểm nổi bật của thị trường tháng 7 là sự bùng nổ về thanh khoản. Giá trị giao dịch trung bình mỗi phiên đạt 32.800 tỷ đồng, tăng tới 75% so với tháng trước, mức cao nhất kể từ đầu năm đến nay.

Đặc biệt, phiên điều chỉnh mạnh trong tháng ghi nhận thanh khoản vượt 70.000 tỷ đồng - lập kỷ lục lịch sử. Những phiên cuối tháng tiếp tục duy trì mức giao dịch trên 40.000 tỷ đồng, cho thấy thị trường có thể đã thiết lập mặt bằng thanh khoản mới, phản ánh niềm tin và kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ từ nhà đầu tư.

Tuần trước, VN-Index có thời điểm tiến tới vùng đỉnh ở mức 1.566 điểm, nhưng thị trường không thể giữ được nhịp tăng do áp lực chốt lời tại vùng kháng cự trung hạn. Các yếu tố như siết margin, tỷ giá và lãi suất liên ngân hàng gia tăng cũng gây ảnh hưởng.

Theo nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán Nhất Việt (VFS), VN-Index hiện đang trong quá trình kiểm định lại vùng đỉnh cũ 1.500 - 1.520 điểm sau nhịp điều chỉnh gần đây. Đây được xem là vùng kháng cự kỹ thuật quan trọng mà thị trường cần vượt qua để xác lập xu hướng tăng mới.

VFS cho rằng thị trường trong tháng 8/2025 vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố tích cực, trong đó nổi bật là: Dòng tiền tổ chức duy trì ổn định, đóng vai trò cân bằng trong các nhịp điều chỉnh. Dòng tiền cá nhân chưa rút khỏi thị trường, tiếp tục luân chuyển giữa các nhóm cổ phiếu. Thông tin vĩ mô hỗ trợ, bao gồm khả năng nối lại đàm phán thuế quan Việt - Mỹ hoặc tín hiệu ổn định vĩ mô trong nước.

VFS đưa ra hai kịch bản chính cho thị trường:

Kịch bản tích cực: Lực cầu tiếp tục cải thiện, thị trường vượt mốc 1.520 điểm và duy trì đà tăng hướng đến vùng cao mới. Nhà đầu tư có thể giải ngân vào những cổ phiếu có tín hiệu bứt phá khỏi vùng tích lũy, đi kèm thanh khoản lớn.

Kịch bản dao động: Nếu áp lực chốt lời tăng mạnh, VN-Index có thể dao động trong vùng 1.450 - 1.550 điểm. Chiến lược phù hợp là giao dịch theo biên độ, mua ở vùng hỗ trợ và chốt lời ở vùng kháng cự.

Còn chuyên gia từ Công ty Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) dự báo,VN-Index vẫn duy trì xu hướng tăng ngắn hạn khi giữ được vùng hỗ trợ quanh 1.480 điểm. Mốc 1.500 điểm hiện là kháng cự tâm lý quan trọng, trong khi chỉ số sẽ chấm dứt xu hướng tăng nếu thủng ngưỡng hỗ trợ.

Ở nhóm VN30, thị trường đang chịu áp lực kiểm định lại vùng đỉnh năm 2021, nằm trong khoảng 1.540 - 1.590 điểm. Đây là vùng kháng cự cứng cần theo dõi sát sao trong các phiên tới.

Thị trường đã kết thúc giai đoạn đón nhận kết quả kinh doanh quý II, bước sang tháng 8, thị trường đối mặt với giai đoạn trống thông tin sau mùa công bố lợi nhuận. Việc định giá cổ phiếu và kỳ vọng thị trường sẽ dựa vào triển vọng kinh doanh cuối năm và tác động từ các chính sách thuế quan chính thức.