VinaCapital dự báo GDP Việt Nam 2027 tăng 8-10%

Tại buổi họp báo trong khuôn khổ Hội nghị nhà đầu tư năm 2026, bà Nguyễn Hoài Thu, Phó Tổng Giám đốc Công ty Quản lý quỹ VinaCapital, nhận định Việt Nam có cơ hội bước vào chu kỳ tăng trưởng bứt phá trong 5 năm tới.

Triển vọng dài hạn của kinh tế Việt Nam được nâng đỡ bởi hai trụ cột: công nghiệp hóa và sự phát triển của tầng lớp trung lưu. Hai động lực này đang song hành, tạo nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng mới.

Theo bà Thu, trong bối cảnh kinh tế thế giới phân cực và xung đột địa chính trị kéo dài, Việt Nam có cơ hội gia tăng vai trò trong chuỗi cung ứng toàn cầu nhờ khả năng duy trì quan hệ với nhiều đối tác và thu hút dòng vốn đầu tư quốc tế.

Chiến lược ngoại giao linh hoạt giúp Việt Nam có thêm lợi thế trong quá trình đón nhận các đơn hàng dịch chuyển khỏi Trung Quốc. Đáng chú ý, sự dịch chuyển này không chỉ diễn ra ở những ngành gia công truyền thống mà còn mở rộng sang các lĩnh vực có hàm lượng công nghệ cao.

Động lực thứ hai đến từ sự gia tăng của tầng lớp trung lưu. Khi thu nhập cải thiện, người tiêu dùng không chỉ tăng chi tiêu mà còn có xu hướng chuyển sang các sản phẩm chất lượng cao, kể cả trong những nhóm hàng phục vụ nhu cầu gia đình và chăm sóc trẻ em.

Sức mua nội địa còn được hỗ trợ bởi cơ cấu dân số vàng dự kiến kéo dài thêm 12-15 năm và quá trình đô thị hóa. Tỷ lệ đô thị hóa hiện ở mức khoảng 40%, trong khi mục tiêu đặt ra là 50% trong một thập kỷ tới. Cùng với tỷ lệ phụ nữ tham gia lực lượng lao động cao, những yếu tố này góp phần củng cố nguồn thu nhập và khả năng chi tiêu của các hộ gia đình.

Tuy nhiên, triển vọng tăng trưởng không chỉ phụ thuộc vào sản xuất hay tiêu dùng. Đầu tư cơ sở hạ tầng mới là yếu tố có khả năng khuếch đại cả hai động lực trên.

Chuyên gia dự báo Việt Nam có thể bước vào chu kỳ bùng nổ trong vòng 5 năm tới nhờ sự hội tụ của ba yếu tố: cơ hội từ quá trình tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu, sức cầu nội địa được hỗ trợ bởi nhân khẩu học và nguồn lực đầu tư hạ tầng quy mô lớn.

Đáng chú ý, tỷ lệ đầu tư hạ tầng được đề cập ở mức tương đương 7% GDP. Việc đẩy nhanh giải ngân đầu tư công được kỳ vọng tạo thêm việc làm, kích thích hoạt động sản xuất, kinh doanh và thúc đẩy dòng vốn luân chuyển trong nền kinh tế.

Bên cạnh đó, quá trình cải cách thể chế cùng các chính sách thúc đẩy huy động vốn phục vụ phát triển hạ tầng, được kỳ vọng tạo thêm nền tảng cho tăng trưởng dài hạn.

Từ những động lực trên, chuyên gia VinaCapital cho rằng tăng trưởng GDP Việt Nam trong chu kỳ mới có thể đạt 8-10%. Đây là mức kỳ vọng cao, đòi hỏi nền kinh tế phải duy trì được đà mở rộng sản xuất, tiêu dùng và đầu tư trong nhiều năm.

Riêng năm 2026, theo các dự báo, tăng trưởng sản xuất công nghiệp có thể duy trì ở mức khoảng 10%, trong khi doanh thu bán lẻ thực có khả năng phục hồi về mức tăng trưởng 8% của giai đoạn trước đại dịch.

Các yếu tố hỗ trợ khác gồm cán cân thương mại thặng dư, dòng vốn FDI duy trì ổn định và nợ công được kiểm soát. Dự trữ ngoại hối được đề cập ở mức tương đương khoảng 3 tháng nhập khẩu, tạo vùng đệm cho nền kinh tế trước những biến động bên ngoài.

Dù vậy, để hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng, bài toán vốn sẽ là thách thức lớn.

Nền kinh tế cần quy mô vốn đầu tư toàn xã hội lên tới 38,5 tỉ USD. Trong cơ cấu này, vốn đầu tư công dự kiến chiếm khoảng 22%; phần còn lại đòi hỏi sự tham gia đáng kể của khu vực tư nhân và dòng vốn FDI.

Điều đó đồng nghĩa với việc ngân sách nhà nước không thể một mình gánh vác nhu cầu phát triển. Khả năng huy động vốn ngoài ngân sách, xây dựng các kênh dẫn vốn dài hạn và tạo niềm tin cho nhà đầu tư sẽ có ý nghĩa quyết định.

Một trong những hướng đi được chú ý là mô hình phát triển đô thị gắn với giao thông công cộng (TOD). Theo định hướng này, quy hoạch nhà ở, thương mại và dịch vụ được kết nối với hệ thống giao thông công cộng, đặc biệt là đường sắt đô thị.

Nếu được triển khai hiệu quả, TOD có thể góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng đất, giảm áp lực giao thông và mở rộng cơ hội tiếp cận nhà ở cho người lao động tại các đô thị lớn như Hà Nội và TP.HCM.