VNDirect dự báo thanh khoản TTCK có thể đạt hơn 36.000 tỷ đồng mỗi phiên

Trong báo cáo thường niên vừa được công bố, CTCP Chứng khoán VNDirect (VND) đã đưa ra nhiều nhận định về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2026.

Theo đó, VNDirect dự báo định giá thị trường ở mức P/E khoảng 15,6 lần, tương đương trung bình 10 năm gần nhất. VN-Index có thể đạt khoảng 2.099 điểm vào cuối năm 2026, tương ứng mức tăng khoảng 27,5% so với cuối năm 2025.

Theo VNDirect, việc Việt Nam nhiều khả năng được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2026, cùng với những cải cách mạnh mẽ về hạ tầng và khung pháp lý, sẽ giúp thị trường tiến gần hơn tới các chuẩn mực của khu vực. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ củng cố niềm tin và thu hút thêm dòng vốn từ các nhà đầu tư lớn. Bên cạnh đó, nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tích cực của doanh nghiệp niêm yết sẽ là bệ đỡ quan trọng cho thị trường trong năm tới.

Trong kịch bản cơ sở, VNDirect dự báo lợi nhuận toàn thị trường có thể tăng khoảng 18% trong năm 2026. Thanh khoản cũng được kỳ vọng cải thiện rõ rệt, với giá trị giao dịch bình quân tăng 25% so với năm 2025, đạt khoảng 36.400 tỷ đồng mỗi phiên.

Ở góc độ vĩ mô, VNDirect cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất, mỗi lần 25 điểm cơ bản trong năm 2026. Đồng thời, sức mạnh đồng USD được dự báo duy trì ở mức vừa phải khi chỉ số DXY dưới 100 điểm, qua đó giúp tỷ giá USD/VND ổn định, với mức biến động dưới 2,5%. Trong nước, tín dụng toàn hệ thống được kỳ vọng tăng trưởng khoảng 19%, trong khi mặt bằng lãi suất duy trì ổn định.

Dựa trên đà phục hồi của năm 2025, VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của các công ty niêm yết sẽ tiếp tục tăng khoảng 18% trong năm 2026. Trong đó, nhóm ngân hàng và bất động sản tiếp tục đóng vai trò động lực chính, lần lượt đóng góp khoảng 60,6% và 11,2% vào tổng lợi nhuận toàn sàn. Ngành ngân hàng được kỳ vọng duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 19%. Trong khi đó, bất động sản khu công nghiệp và ngành điện cũng được dự báo ghi nhận kết quả tích cực nhờ sự đóng góp từ các dự án mới và hoạt động kinh doanh cốt lõi.