Bức tranh sáng màu trong kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết quý 2

Tính đến ngày 1/8/2025, đã có 970 doanh nghiệp niêm yết, đại diện 97,1% vốn hóa toàn thị trường, công bố báo cáo tài chính (BCTC) quý 2/2025, với tổng lợi nhuận sau thuế tăng trưởng vượt trội so với cùng kỳ, tăng 33,6%.

Đây là tốc độ tăng trưởng cao nhất trong 6 quý gần đây. Cụ thể, ngành ngân hàng chiếm tới 7 trong 10 doanh nghiệp có lợi nhuận trước thuế cao nhất quý 2/2025. Trong quý này, VietinBank đã vượt qua Vietcombank để dẫn đầu về lợi nhuận nhóm ngân hàng với lợi nhuận trước thuế đạt 12.097 tỷ đồng, tăng 79% so với cùng kỳ.

Một số ngân hàng có mức tăng trưởng cao là ABBank (222%), NCB (535%) và KienlongBank (67%).

Nhóm ngành bảo hiểm gây khá nhiều bất ngờ, với lợi nhuận sau thuế quý 2 tăng trưởng tốt so với cùng kỳ. Trong đó, PVI đạt lợi nhuận sau thuế quý 2 là 437 tỷ đồng, tăng trưởng 52% so với cùng kỳ, MIG báo lãi 84 tỷ, tăng trưởng gần 50%.

Dịch vụ tài chính là nhóm ngành hiếm hoi công bố tương đối đầy đủ kết quả kinh doanh. Tổng lợi nhuận sau thuế quý 2 toàn ngành bao gồm doanh nghiệp đã niêm yết đạt khoảng 4.250 tỷ đồng, tăng trưởng 43% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 6 tháng, ngành này đang đạt lợi nhuận 7.500 tỷ đồng, tăng trưởng 20% so với cùng kỳ, là một con số tương đối ấn tượng.

Ngành BĐS phân hóa mạnh trong quý này. Nhiều doanh nghiệp có mức tăng trưởng cao như First Real (1.100%), An Gia (4.009%), Becamex IDC (358%), Viglacera (216%), VEF (217%),... Novaland lỗ lớn nhất nhóm bất động sản cũng như quý 2/2025 với khoản lỗ trước thuế 138 tỷ đồng, dù đã cải thiện so với cùng kỳ.

Ngành chứng khoán ghi nhận nhiều công ty đạt lợi nhuận cao ở nhóm đầu ngành. TCBS, VIX và SSI có lợi nhuận trên 1.000 tỷ. Nhiều CTCK có mức tăng trưởng bằng lần như LPBS, VIX, CTS, ...

Ngành thép, vua thép Hòa Phát (HPG) ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 4.972 tỷ đồng, tăng trưởng 33% so với cùng kỳ. Với mức nền thấp của cùng kỳ, Tisco ghi nhận LNTT quý 2 tăng trưởng tới 5.899%. 3 doanh nghiệp thép báo lỗ là SMC, Đại Thiên Lộc và Gang thép Cao Bằng.

Ngành ô tô quý này cũng tăng trưởng cao đặc biệt ở chỗ HHS với mức tăng lên đến 3.075%. Các doanh nghiệp săm lốp đều báo LNTT quý 2 giảm.

Chỉ có 2 doanh nghiệp VLXD báo LNTT giảm trong quý 2 là HCD và Vicostone cùng Taicera báo lỗ. Nhựa Bình Minh và Nhựa Tiền Phong cùng báo lãi kỷ lục. Ngành điện tăng trưởng cao trong quý 2, nhiều doanh nghiệp tăng bằng lần.

Nhận định chung về bức tranh kinh doanh quý 2/2025, ông Đào Hồng Dương, Giám đốc Phân tích Ngành và cổ phiếu, Công ty Cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS), cho biết động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ thu nhập margin. Những mã như VIX, SSI, SHS, VND, MBS, HCM, VCI đều có tăng trưởng rất mạnh về mặt margin. Con số lợi nhuận cũng có sự đóng góp rất lớn từ chênh lệch danh mục FVTPL. Trong đó, VIX, SHS và VCI hưởng lợi tương đối nhiều từ danh mục đầu tư trong quý 2.

Ngoài ra, với việc thị trường chứng khoán bùng nổ trong giai đoạn hiện tại, các công ty chứng khoán sẽ đạt được kết quả tích cực trong quý 3. Hoạt động môi giới có triển vọng phục hồi trong nửa cuối năm 2025 khi thanh khoản vọt tăng, giúp biên lợi nhuận gộp mảng môi giới trở lại ngang với năm 2018 hoặc 2021.

Nhìn chung, mặc dù có sự phân hóa giữa các ngành, các mã, nhưng nếu tính chung lợi nhuận toàn sàn, thì triển vọng tăng trưởng vẫn đang rất sáng.