Hiệu suất 17 quỹ mở thấp hơn hiệu suất của VN-Index

Theo số liệu từ FiinTrade, 17/19 quỹ mở cổ phiếu, với quy mô tài sản trên 500 tỷ đồng, có hiệu suất từ đầu năm 2025 đến nay thấp hơn VN-Index (hiệu suất của VI-Index tăng 39%). 

Hai quỹ có hiệu suất vượt trội duy nhất là PYN Elite Fund tăng 50,5% và Quỹ Đầu tư cổ phiếu tập trung cổ tức DC tăng 40,8%. Trong đó PYN Elite còn chịu ảnh hưởng từ biến động tăng của tỷ giá EUR/VND tăng 19% từ đầu năm.

Hiệu suất thấp của nhóm quỹ mở phản ánh việc thiếu tỷ trọng ở nhóm cổ phiếu dẫn sóng, trong khi danh mục nhiều quỹ tập trung vào nhóm tăng chậm hơn thị trường.

Một số quỹ theo chiến lược tăng trưởng dài hạn cũng chịu độ trễ tái cơ cấu danh mục, khiến kết quả chưa theo kịp nhịp tăng chung.

Báo cáo cũng nhấn mạnh các quỹ mở còn lại nghiêng về việc tập trung vào nhóm cổ phiếu lớn, khiến cho hiệu suất chung của các quỹ này không thể cải thiện. Sự thiếu linh hoạt trong chiến lược đầu tư đã dẫn đến kết quả kém trong bối cảnh thị trường đang có nhiều biến động.

Đặc biệt, nhóm cổ phiếu mà các quỹ mở đang nắm giữ có sự phân hóa rất rõ rệt giữa các cổ phiếu tăng trưởng và giảm giá. Thống kê danh mục cổ phiếu của 19 quỹ mở cho thấy Top 20 cổ phiếu chiếm tới 59,5% tài sản và xuất hiện nhiều mã có hiệu suất kém hơn thị trường như CTG, FPT, HPG, VCB.

Đáng chú ý, các cổ phiếu dẫn dắt đà tăng của VN-Index như VIC và VRE lại không xuất hiện trong Top 20 này, phản ánh sự khác biệt đáng kể giữa cấu trúc danh mục của các quỹ và nhóm cổ phiếu dẫn sóng trên thị trường. Điều này cho thấy nhu cầu cần thiết phải cải thiện chiến lược đầu tư và quản lý rủi ro cho các quỹ mở nhằm nâng cao hiệu suất trong tương lai.

Do đó, việc phần lớn quỹ mở và cả nhà đầu tư cá nhân có hiệu suất thấp hơn VN-Index là kết quả dễ hiểu, phản ánh xu hướng tăng trưởng chọn lọc và tập trung của thị trường trong năm 2025.

Nghiên cứu cũng đề xuất rằng các nhà quản lý quỹ nên xem xét lại các phương pháp phân bổ tài sản và tìm kiếm các cơ hội mới từ những lĩnh vực tiềm năng hơn để bù đắp cho những đợt giảm sút trong hiệu suất. Những cải cách này có thể góp phần giúp các quỹ mở ghi nhận hiệu suất tốt hơn trong thời gian tới, từ đó thu hút thêm nhà đầu tư tham gia vào thị trường.